上周五，A股再度跌出“黑色星期五”。收盘时，上证指数下挫3.05%，超过5000只股收跌，近200股跌停。许多股民发出“亏麻了”的感慨，网红经济学家任泽平的一位付费会员便是其中一员。
这名会员坦言，自己之所以满仓满融买入德明利、江波龙两只存储芯片股，是因为听信任泽平关于“科技牛”的判断，坚信“千金难买牛回头，每次回调都是买入机会”。结果，爆仓亏损1000多万，他甚至表示“一辈子毁了”。
过去一年左右，凭借AI技术的迅猛发展，全球存储芯片行业呈现爆发式增长。德明利和江波龙股价一度飙升，年内涨幅超十倍。但从6月底起，存储芯片行业遭遇剧烈调整。德明利和江波龙的股价，较最高点已打对折。若在高位接盘，或在这波下跌中不断加仓甚至加杠杆，爆仓只是时间问题。传闻发酵两天后，任泽平于7月19日晚间作出回应。
任泽平称，该学员于今年7月1日加入会员，8日首次听课，仅会员期内一两周；此人早在2024年就开通两融账户，此前也有自行加杠杆投资的经历。事后，该学员承认，课程并未明确推荐个股或建议买入，而是自行配置标的和加杠杆的。任泽平还提到，过去半年多，他在公开直播及会员群内反复强调“不用放杠杆、不用借债、不用频繁操作”，但该学员置若罔闻，一心想为“财富自由”赌一把。
单看这份声明，任泽平似乎无需为炒股巨亏担责。然而，他这番“与我无关”的姿态，并未完全将他从舆论漩涡中抽身。从法律层面来看，判定任泽平是否需担责的关键，在于其行为是否构成“证券投资顾问”或直接荐股。我国现行法规明令禁止无资质机构或个人在任何渠道荐股。任泽平的“泽平宏观”定性为宏观经济科普和产业趋势分析，其会员服务的《订阅须知》中清楚注明“不涉及荐股及指导具体交易”。这一条款在法律上具有很强免责效力。若会员确认任泽平团队未推荐具体股票，或无法提供证据证明任泽平公开或私下给出明确买卖点、个股代码，任泽平在“投资有风险”的提示义务下，在法律上或难以被追责。
但不少人对任泽平的这番说辞颇有微词。官方账号显示，泽平宏观VIP会员年费2980元，包含100节视频课程、每月2场内部直播、线下活动优先权等。媒体估算，任泽平通过卖会员已获利数千万元。许多高价购买会员的人，期待获取的并非“宏观科普”，而是“财富密码”，希望从他那里得到切实的投资建议。近期，任泽平多次公开看好科技板块。6月8日，他将市场调整称为“黄金坑”；6月30日，称调整属于牛市中的正常波动，重申“千金难买牛回头”，面对AI泡沫的质疑，他直接反驳：“当前讨论泡沫见顶或风格切换纯属短视，坐井观天，这样的认知对得起贫穷，真正应该担心的是错失伟大时代机遇。”7月6日继续喊“科技牛调整是上车机会”“千金难买牛回头”；7月14日，即德明利连续跌停前夕，他仍发文称：“坚定看好科技牛是康波周期量级的机会……”
风波发酵后，有会员对媒体坦言，这门课对炒股无用，自己的账户持续亏损，因为“跟着任泽平买什么亏什么”，从农业到商业航天，再到如今的科技股。可见，任泽平的看多言论对会员仍有很强引导作用。许多报课学员对自身投资选择并无十足把握，他们渴望从任泽平这里获得安全感。相比“投资有风险，不要加杠杆”等常规提醒，任泽平那些高调、频繁的看多言论，对他们更具吸引力。
问题来了，任泽平是否知晓学员这种心态？如果他明确表示看好某一板块……
