人工智能基础设施建设步伐加快，电子布这一在电子产业链上游默默无闻的基础材料，正赢得资本市场高度关注。2026年上半年，该行业经历五轮价格上涨，主流规格产品市场均价已达每米7.4元，较2025年第三季度低点累计上涨约100%。
电子布，即电子级玻璃纤维布，是覆铜板（CCL）和印制电路板（PCB）的核心增强材料，其厚度和电气性能直接影响下游电路板的信号传输质量。2026年初以来，电子布价格上行速度和频率都明显加快。根据卓创资讯统计，截至7月初，普通电子纱G75主流成交价报16500至17000元/吨，比6月初上涨2500元/吨，单月涨幅达17%；7628电子布价格涨至8.5至8.7元/米，环比上涨1.2元/米，单月涨幅16%。回顾过去10个月的价格变化，从2025年10月开始，7628电子布逐月调价，单次涨幅从0.2元/米逐步扩大，到2026年7月单次涨幅已达1.2元/米。
本次电子布价格大幅上涨，主要源于供需两端的结构性矛盾。需求方面的主要拉动力是AI算力基础设施的迅猛增长。华泰证券研报指出，2025年，算力GPU带动的低介电电子布市场需求约6857万米，预计2026年将增至1.4亿米。Prismark数据表明，单台AI服务器所需电子布用量是传统服务器的3至5倍，且必须使用低介电、低热膨胀的高端产品。
此刻，电子布供给受到织布机产能和上游电子纱原料的双重限制。织布机方面，AI服务器所需的薄布及超薄布对织布机的精密性和稳定性要求极高，大量产能被高端产品占用，导致普通电子布可用的织布机台数不升反降。广发证券估算，在中等情况下，2026年国内电子布织布机供需缺口预计达608台，2027年将进一步扩大至1050台。
上游电子纱新增产能释放节奏迟缓。CCLA（中国覆铜板行业协会）数据显示，2024年国内电子布需求量约35亿米，2025年已增至37亿米。但同期国内电子纱新增产能净增量非常有限。广发证券测算，2026年中等情况下普通电子布供需缺口约1.13亿米，目前全行业库存处于历史最低水平。
电子布价格上涨直接提升了上市公司盈利表现。中国巨石（600176）预计上半年净利润27.84亿元至31.21亿元，同比增长65%至85%。同期，宏和科技（603256）预计净利润为3.32亿至4.05亿元，同比增长280%至364%。
面对行业供需失衡，头部企业密集启动扩产计划。7月15日，中国巨石宣布全资子公司巨石集团拟投资24.05亿元，建设年产2.5亿米电子布生产线，建设周期为1.5年。中材科技（002080）拟定增募资不超过44.81亿元，投向年产3500万米低介电纤维布和2400万米超低损耗低介电纤维布项目。此外，国际复材（301526）总投资16.93亿元的年产3600万米高频高速电子纤维布项目也在推进中。
需要关注的是，今年3月底，因霍尔木兹海峡航运受阻，沙特的朱拜勒工业区陷于停产。该工业区供应了全球约70%的高纯电子级PPE树脂。PPE树脂是制造高频高速覆铜板的关键基础材料，原料供应中断直接冲击了PCB产业链上游。
花旗银行分析，AI服务器对PCB的需求正从数量增长转为材料升级，供给瓶颈已转移至覆铜板及更上游的电子布环节。4月全球PCB价格较3月飙升40%。市场研究机构Prismark预测，2026年全球PCB行业规模将增长12.5%。
广发证券预计，织布机和电子纱供给制约在2026至2027年将持续，AI需求增长具有长期性，本轮景气周期持续时间较长。银河证券也表示，电子布相关企业处于零库存状态下，行业供需紧张格局将延续，价格仍
