作者：闰然
编辑：江江
新媒体编辑：张婉莹
视觉：诺言
眼下医药圈里，最值钱的不是什么新药，也不是什么高端设备，反倒是只猴子。
这只猴子有多值钱？去年价格还不到10万元一只，如今已经涨到接近20万元一只，差不多相当于一台普通家用轿车。
不过，这些猴子还没能出手，7月14日晚上，掌握大量猴资源的昭衍新药，也就是A股市场里的“猴茅”，抛出了一份业绩预告——2026年上半年归母净利润最高可到9亿元，同比暴涨1377%。
北京昭衍新药2026年半年度业绩报告丨北京昭衍新药研究中心股份有限公司
猴价的蹿升，更是把医药研发外包（CRO）板块和创新药板块都带热了。7月15日，CRO指数盘中强势上冲，昭衍新药、药明康德、康龙化成、美迪西等龙头企业纷纷创下近四年新高；创新药概念股也同步大涨，博瑞医药、迪哲医药、睿智医药20cm涨停，海南海药、哈三联、昂利康、石药景峰等纷纷涨停。
7月16日，热度丝毫未减。医药板块依旧活跃，有券商分析师调侃说，“要站在猴子里，不要像猴子一样站在那里”，这句话迅速在全网传播开来。
更出人意料的是，这波行情没仅在“猴场”里发酵。短短几天之内，股价的波动甚至蔓延到了果蔬公司、峨眉山旅游景区，以及各类“猴概念”股票。
创新药板块真的迎来复苏了吗？7月17日早盘，CRO概念板块却出现回落，昭衍新药一度触及跌停。但这并非简单的股市毫无规律的波动，而是创新药产业链上一次典型的“资源争夺”。
7月17日，医药板块重挫
A股“猴王”突然多出几个亿
7月14日晚上，昭衍新药发布了一份看似有些反常的2026年半年度业绩预告。
今年上半年，公司预计营业收入在6.69亿元至7.39亿元之间，同比增长0%至10.5%，基本没有明显变化；归属于上市公司股东的净利润，却预计能达到6亿元至9亿元，同比增长884.9%至1377.4%，最高可能接近上一年同期的15倍。
收入几乎没怎么涨，利润怎么多了几个亿？答案藏在公司账上养的“实验猴”身上——利润暴涨主要不是来自订单和服务收入，而是由于猴群价格上涨。
昭衍新药预计，上半年生物资产公允价值变动贡献的净利润大约在7.03亿元至7.77亿元之间。剔除这部分影响后，公司预计实验室服务及其他业务的净利润大约在亏损1.42亿元至盈利6497.36万元之间。需要指出的是，这些数据是公司财务部门初步测算的，尚未经过审计。
北京昭衍新药生物资产的增值丨北京昭衍新药研究中心股份有限公司
也就是说，这份业绩预告里最引人注目的利润增长，主要来自实验猴等生物资产的增值。
昭衍新药不只替药企做临床前试验，自己也繁育和饲养实验猴。这些猴子在财务报表里被记作“生物资产”。当实验猴的市场价格上涨，或者幼猴慢慢长到适合实验的年龄，公司手里猴群的估值也会随之提高，增加的部分可能被计入当期利润。
这就好比一个人花300万元买了一套房，几年后，同小区的房子涨到了500万元。房子确实更值钱了，个人资产也增加了，但只要房子没卖，银行卡里并不会自动多出200万元。
实验猴带来的账面利润也是如此。
因此，昭衍新药净利润增长10倍以上，不代表公司的订单、收入和主营业务盈利能力也同步增长了10倍，更不表示公司账户里已经增加了同等规模的现金。只有当这些猴源未来通过出售或实验服务得到实际运用，其价值才可能逐步转化为经营收入和现金流。
但反过来，也不能因为这次变化属于“账面利润”，就把它当成一场脱离现实的会计游戏。
公允价值不会无缘无故大幅上涨。公司能够把手中的实验猴估得更贵，通常需要真实的市场采购价格、交易情况和供需变化作为支撑。换句话讲，账面上的几亿元利润，尽管还没完全变成真金白银，
