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7月中旬那段时间，全球AI科技板块一直在经历上下波动，A股科创、半导体赛道也跟着阶段性地回调，市场整体的气氛显得有些谨慎。不过，韩国投资者倒是真金白银地开始往中国股票里加码。
看短期的交易数据，这波韩资加仓特别集中在了某些行业。韩国证券存托结算院旗下的SEIBro证券信息门户公布的最新交易数据显示，7月13日到7月19日这一周，韩国投资者大量买入中国A股的科技股，AI算力领域的寒武纪以285.77万美元的单周净买入额排在这次韩资A股个股买入的第一位，成了外资在逆势中抢底的焦点。当中芯国际、澜起科技、华虹宏力、中微公司这些国内半导体核心企业，也都收获了百万美元以上的净买入。
时间再往前拉长到一个月（6月20日到7月20日），东山精密的净买入额达到了645.71万美元，成了韩资A股的榜首，寒武纪累计净买入319.86万美元，中科曙光、立昂微这些标的也增加了百万美元级别的持仓。
转战港股市场，韩国投资者的布局思路更明摆着。他们借助ETF大量买入，最近一周Premia中国科创50ETF吸入了317.29万美元的净买入，GlobalX中国半导体ETF也净买入超过300万美元；一个月的时间里，GlobalX中国半导体ETF的净买入额多达1591.48万美元。
2026年上半年，韩国投资者通过买卖个股和ETF的方式，在中国资产上累计净买入28.19亿美元，其中A股的买入额是6.78亿美元，同比暴增130.55%，半导体设备、AI服务器、印制电路板这些产业链的环节成了主要配置的地方。
在港股市场里，中芯国际以8546万美元的净买入额排在2026年上半年港股的第一位，成了韩国资金布局中国半导体制造环节的关键标的；中国AI大模型企业MiniMax的买入额大约是6665万美元，位列第二，阿里巴巴排第三。
就指数ETF来说，韩国投资者用这些工具把AI产业链给批量覆盖了。Global X中国半导体ETF上半年净买入4239.46万美元，是港股市场最受欢迎的行业ETF；华夏沪深300指数ETF上半年净买入1834.17万美元，成了做宽基配置的首选。
韩国资金为什么在这个时候大力南下呢？主要原因还是他们本土市场乱糟糟。2026年上半年，韩国KOSPI指数的涨幅一度超过100%，三星电子、SK海力士这些AI存储龙头企业股价一年内翻了一倍。可到了7月，韩国股市急转直下，KOSPI指数从峰值9385点跌到6820点，跌幅超过27%，两家芯片巨头的股价一个月内都缩水了至少30%。这种大幅度的涨跌让韩国投资者深深感到单一市场风险太高。韩国的资本市场严重依赖三星和SK海力士，当这两家股票透支了未来两三年HBM（高带宽内存）的业绩预期后，回调风险就急剧大了。
另外，国际投行的分析也推动了这一趋势。高盛在2026年7月份的一份《投资策略：做多中国AI价值链》报告中，建议全球投资者卖掉韩国AI相关的资产，转而系统性地配置中国AI全产业链，觉得中国AI在政策支持、出口扩大、国产替代三重效应下，估值有50%到100%的修复空间。
高盛提到，中国在全球AI供应链里头有特别的比较优势和竞争优势，特别是基础设施、电力和半导体这些还没被股市充分估值的领域。自2022年底以来，全球人工智能相关上市公司总市值总额新增了34万亿美元，但中国股票的贡献比例不咋地。现在中国AI板块的总市值大约才4万亿美元，跟它的产业优势比起来，这个数字太低了。
同时，渣打银行和摩根士丹利也相继调高了中国股票的评级，说国际机构对中国科技股的低估状态正在迎来系统性的改变。花旗集团在7月20日发布的研究报告中，把中国股市在新兴市场资产配置里的评级从“战术性中性”升级到了“超配”。
展望将来的情况，摩根资产管理中国资深环球市场策略师蒋先威认为，从短期来看
