7月22日当天，硅光技术水平、液冷技术方案以及F5G概念股出现了明显的上涨走势。紫光股份和星网锐捷两股在午盘阶段双双达到了涨停状态，分别位列当日A股市场上十大热门股票中的第一和第六位。
受到这一轮市场暖意的带动，云计算板块也呈现出了较强的上涨势头。以招商基金推出的云计算ETF（159890）为例，该ETF在早盘时段实现了较高幅度的上涨，到午间收盘时，涨幅达到了1.72%。在个股层面，浪潮信息、云天励飞-U的涨幅均超过了7%，中科曙光、拓维信息等公司的股票也出现了不同程度的上涨。
一、【紫光股份、星网锐捷、中际旭创这三大行业龙头所面临的机遇】
根据紫光股份发布的最新业绩预告，公司预计在2026年的上半年能够实现归属于母公司的净利润在19.1亿元到23.2亿元之间，与去年同期相比，净利润增长率将在83.5%到122.89%的范围内。其中，第二季度的单季归母净利润预计会在11.22亿元至15.32亿元，同比增幅预计在62%到121%之间。
公开信息显示，紫光股份是招商云计算ETF（159890）所跟踪的指数中的第一大权重股，其占比达到了7.59%。在当前市场高度关注的领域里，诸如800G CPO硅光交换机、国产网络芯片、液冷服务器以及AI超节点等业务，均属于紫光股份的主营范围。公司的下属企业新华三则具备了在算力、网络、存储、云计算以及安全等多个领域提供全栈服务的交付能力，是国内的交换机产业和算力板块中具有举足轻重地位的企业。
星网锐捷作为另一只招商云计算ETF（159890）的成分股，近期也迎来新的发展契机。公司已经成功注册了《星网锐捷vSureOS嵌入式操作系统V1.0》项目的软件著作权。通过对比往年数据可以发现，今年到目前为止，星网锐捷新注册的软件著作权数量达到了6个，与去年同期相比增长了500%，这一数字充分显示了该公司在产业创新方面的实力得到了显著增强。
招商云计算ETF（159890）的第五大重仓股中际旭创，则在7月22日发布公告，正式提出在香港联合交易所上市交易申请。根据公告内容，中际旭创计划将每股的最高发行价设定为1010港元，整个发行过程预计将募集到约500亿港元的资金，这样的规模有望成为2026年以来香港联合交易所里最大规模的IPO项目。
银河证券分析指出，全球范围内的大型云计算服务提供商和人工智能企业正在逐步增加对算力基础设施的投资预算，1.6T光模块已经步入了批量生产交付的阶段，整个光通信行业貌似正处于从周期性波动向由技术革新和资本支出协同推动的长期增长轨迹的转型过程。
二、【英伟达Vera CPU的价值评估提升，带动云计算基础设施各环节发展】
在国际市场上，英伟达于7月21日公布了更多关于Vera CPU的技术参数。测试结果表明，这款CPU的协同运算速度能够达到其他同类CPU的2.2倍，并且能够支持最多1.6倍的并发AI代理运行。这一表现似乎揭示了CPU在AI数据中心中的地位有了明显的提升，它将从以往相对辅助的角色转变为AI基础设施中的核心组成部分。
英伟达公司预测，未来整个服务器CPU市场的规模有可能达到2000亿美元的体量。而在Bernstein分析师今年稍早前给出的估计中，到2025年成熟服务器CPU市场的规模大约在370亿美元左右。CPU价值评估的重新考量，直接对云计算基础设施的各个环节产生了正面效应——涉及CPU芯片的设计、服务器整机的制造、数据中心的运营以及云服务的交付等。
业内观察人士认为，招商云计算ETF（159890）的前十大重仓股，例如浪潮信息（专注于服务器整机制造）、中科曙光（专注于服务器与算力基础设施）、紫光股份（提供网络设备与算力解决方案）等公司，都有望从服务器CPU价值重估带来的整机价值提升中获益。
据悉，招商云计算ETF（159890）跟踪的是中证云计算与大数据主题指数，其前十大重仓股包含了浪潮信息、科大讯飞、紫光股份、中际旭创、新易盛、中科曙光等在光模块、服务器制造与AI应用领域的龙头企业，其中AI算力占比超过54%，AI应用占比达到35%，这样的配置使得该ETF有望成为分享产业发展收益的重要投资工具。
来源：中证指数公司
风险提示：基金投资涉及风险，需谨慎抉择。
