7月22日，韩国股市在午后阶段表现疲软，A股市场也随之出现下跌。资金流向明显转向避险风格，大量资金涌入石油石化、煤炭这类传统周期板块；通信板块则遭遇大幅回调，对双创指数造成了显著的拖累。
对于当前A股市场的状况，接受采访时的人士表示，A股尚未彻底摆脱下跌趋势，短期内有可能继续呈现弱势震荡的态势，进一步下探并考验3830点这一关键分水岭。操作层面上，投资者应当关注两大风险：首先，高位且缺乏业绩支撑的题材股存在再次下跌的可能性；其次，市场反弹时可能出现诱人的假象。现阶段不建议重仓操作，更不应该使用杠杆。
午后阶段，市场转向传统股票
A股在早盘低开后经历了一段震荡走高的过程，但到了午后，盘面走势明显转弱，特别是科技股的绿色表现后，双创指数的跌幅变得比较明显。沪指最终收报3867.03点，微涨0.07%；创业板指则下跌3.23%，收报3566.73点；深证成指下跌1.42%。沪深300和北证50几乎持平，上证50略有上涨，而科创50下跌了2.26%。
成交量方面，缩水至3056亿元，沪深京三市的日成交总额降低到2.67万亿元。由于科技股持续大幅度回调，市场杠杆资金的热度明显降低，截止到7月21日，三市两融的总额为2.72万亿元。
午后市场情绪有所减弱，整体呈现出亏损效应。当天有1530只个股收红，48只个股涨停；而3876只个股收跌，其中有9只个股跌停。
午后市场风格发生明显变化，资金流向传统板块，防御类股票逆势上涨，科技股整体表现出弱势。石油天然气、煤炭、电力等板块表现突出，贵金属、基本金属、黄金概念股也同步上涨；光通信模块、PCB、电子设备制造、电子元件等则跌幅较大。
从31个申万一级行业来看，市场上涨的板块数量少于下跌的板块，传统板块的行情明显强于科技板块。石油石化、有色金属、煤炭等板块领涨，公用事业、房地产、银行等板块也同步提供支撑。
科技赛道普遍承受压力，通信板块下跌超过4%，建筑材料、传媒板块也同步走低，电子、机械设备、电力设备、国防军工等板块均出现收跌。
在交易活跃的股票中，有33只个股日成交额超过100亿元，多数为科技股，但大部分都以下跌结束。在通信设备股方面，中际旭创下跌6.66%，报1060.8元/股；新易盛大跌7.79%，报508.8元/股；亨通光电下跌超过8%，报55.12元/股；中天科技下跌超过6%，报32.5元/股。但中兴通讯上涨7.51%，报37.5元/股；光迅科技上涨将近3%。
半导体股方面，兆易创新微跌1.16%，报470元/股；长电科技涨幅收窄至1.29%，报85.78元/股；寒武纪下跌接近3%，报1310元/股；北方华创上涨2.61%，报764元/股；中微公司、华虹宏力、中芯国际均收跌，德明利跌停，报457.2元/股。
电子设备制造股方面，佰维存储下跌超过8%，报248.28元/股；源杰科技下跌超过6%，报1415元/股；江波龙下跌接近8%，报388.45元/股。
短期未完全停止下跌
恒生前海基金经理龙江伟指出，A股当天走弱，一方面是因为前一日市场大幅上涨后积累了相当多的短线获利盘，盘面存在技术性回调的需求；另一方面，外部环境的干扰加剧了市场情绪，午后韩国股市下跌引发了亚太市场的整体下行，对A股的风险偏好造成了压制。消息面上，美国贸易代表暗示即将出台新的关税政策，未来仍需密切关注美国关税政策的动向。
“短期来看，随着拥挤度回落，前期累积的获利盘得到一定程度的消化，市场有望展开修复行情。”龙江伟分析说。
排排网财富研究总监刘有华直言，市场短期内尚未完全停止下跌。前一日盘面的V形反转更多是由于恐慌性抛售导致的技术性修复，并不代表趋势性逆转，指数很可能会继续下探并挑战3830点这个短线分水岭。同时，市场告别了全面普涨的阶段，进入了“重结构、轻指数”的结构性行情，板块之间的高低切换、快速的轮动将成为常态。
他提醒投资者重点防范三类风险：
一是高位且无业绩支撑的题材股可能出现二次下跌。
二是反弹时可能存在诱多陷阱，投资者不应重仓操作，也不应加杠杆。
三是高位硬科技硬件板块的反弹应优先看作是资金的兑现窗口，不宜盲目追高。
对于7月以来A股持续回调的走势，金鹰基金权益研究部总经理杨刚分析，本轮调整的根本原因是高位赛道的
