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财联社7月24日讯 夏军雄整理报道，2026年美国首次公开募股展现强劲复苏势头，高盛预测全年融资额或达2250亿美元，创下历史新高，几乎是2021年1220亿美元的两倍多。不过市场人士提醒，IPO市场虽热，未必代表资本回归正常。
高盛最新报告《Top of Mind》分析，美国IPO市场单看融资额确实达到空前规模，但交易数量、估值水平等诸多维度仍不足以构成传统意义上的泡沫。目前市场增长更多依赖少数超大型科技企业带动，而非大量高估值未盈利公司集体上市。
值得关注的是，2026年上市企业的限售股将在2027年集中解禁，而人工智能企业在融资过程中债务规模持续攀升，这给市场带来更大供给压力。报告指出，单看融资数字不如关注企业转变趋势、首日涨幅是否过度、AI资本开支能否持续等更深层次问题。
融资额固然创下纪录，但IPO数量尚未回到正常区间。高盛首席股票策略师Ben Snider称，2026年至今美国完成约53至60宗IPO，同比增长超50%，表现强于2021年。但25年来IPO数量中位数为100宗，当前规模仍在向长期均值回归。相比之下，1999年互联网泡沫时期IPO数量常超过400宗。
市场复苏主要得益于三方面因素：美联储停止加息后美股估值回升；私募股权基金面临巨额资金返还压力；人工智能行业带动超大型项目融资。Snider判断，即便没有AI主题，2026年仍会是近五年IPO活跃度最高一年；但AI相关巨型交易对全年融资额贡献超过六成，反映出市场存在结构性偏差。
高盛IPO晴雨表当前处于正常区间，显示宏观环境虽有利于新股发行，市场仍远未达到历史狂热程度。专家建议投资者保持警惕，关注长期指标而非短期数字。
