7月27日，国产DRAM存储行业的领军企业长鑫科技成功在上海证券交易所科创板挂牌。当日收盘价定格在49.00元/股，其总市值达到了3.28万亿元，一跃成为A股市场中的市值冠军。长鑫科技上市的消息公布后，合肥国资与阿里巴巴等股东的投资情况得以公开，这些投资者均从中获得了可观的账面收益。
依据招股书的测算，合肥国资的回报尤为丰厚。相关资料揭示，在发行结束后，通过清辉集电、长鑫集成、产投壹号、合肥建长、产投高成长等一系列实体，合肥国资体系共持有长鑫科技约33.11%的股份。以收盘价计算，这部分股份的市值约为1.09万亿元。
此外，招股书还披露了阿里巴巴的投资细节。这家公司通过两个不同的实体在上市前先后追加投资，累计资金约为68亿元，合计持有长鑫科技4.48%的股份。在总市值为3.28万亿元的情况下，阿里持有的股权价值已超过1470亿元，投资浮盈接近1400亿元，上市后的投资总收益倍数超过了20倍。
▲长鑫科技的厂区照片
在这场首次公开募股的盛宴中，并非所有人都感到满意——在长鑫科技股东结构的变迁中，碧桂园控股有限公司在2024年底选择了退出。
公开信息显示，碧桂园创投科技早在2021年长鑫科技进行B轮融资时就已经介入。但到了2023年，碧桂园创投科技将其持有的股份份额转让给了旗下的汇碧五号基金。到了2024年底，汇碧五号基金又将所持有的1.56%长鑫科技股份，以20亿元的价格转让给了合肥国资的某个平台，从而完全脱离了长鑫科技。
碧桂园出售长鑫科技股份的时间点，恰逢存储周期的最低谷。从周期与回报的角度来审视，碧桂园这次的退出策略可以说是“在黎明前卖出”。
值得注意的是，此前曾有媒体对长鑫科技员工进行了采访。面对网络上关于公司的热烈讨论，有员工表示：“我们更倾向于保持平常心，不管网上怎么说，和我们普通人的工作生活关系不大，我们普通员工更关心未来的薪资待遇是否会发生变化。”
蓝鲸新闻报道，一位接近碧桂园的人士告诉记者，碧桂园最初以20亿元的投资额入局长鑫科技。后来，由于自身流动性遇到压力，为了兑付公开市场债务、确保房产按时交付，碧桂园选择以原价20亿元退还了股份。
上述知情人士透露，碧桂园早些时候设立了创投板块，但公司遭遇流动性危机后，整个创投团队被迫在2021年解散。
这位知情人士评价称，碧桂园当年的创投团队展现出了出色的投资眼光，其投资的项目中有九成以上实现了盈利，没有出现过大额亏损的案例，即便是表现最差的投资标的也能够保本退出。
