7月27日，中央国债登记结算有限责任公司（简称"中央结算公司"）宣布将部分业务收费标准调整，并公开征求意见。其中，熊猫债发行登记服务费将完全免除，付息兑付、现券交易结算、回购及债券借贷结算、柜台业务结算等多项费用也会享有9折至9.5折的不同折扣。
中央结算公司此项收费标准调整
此次收费标准调整，是响应国家减税降费政策，旨在提升金融基础设施服务水平与效率。中央结算公司作出此项决定。
具体调整内容包括五项优惠措施：
一、取消国际债券（熊猫债）发行登记服务的收费。
二、银行间债券市场存续债券的付息兑付服务费费率给予9.5折优惠，优惠后为万分之零点四七五。科创债、国际债券（熊猫债）的付息兑付服务费将全部免除。
三、银行间债券市场未受现有优惠政策覆盖的券种与主体的现券交易结算服务费提供9折优惠，优惠后现券业务收费标准为135元/笔。
四、银行间债券市场质押式回购、买断式回购、债券借贷交易结算服务费采取9.5折优惠，调整后质押式回购单券种为114元/笔，多券种为190元/笔；买断式回购为190元/笔；债券借贷（涵盖跨托管机构债券借贷、集中债券借贷）为190元/笔。
五、债券柜台业务各交易品种结算服务费费率将实施9.5折优惠，优惠后柜台现券、质押式回购、买断式回购、债券借贷、债券远期等各交易品种收费为债券结算面额的万分之0.19，且设定封顶机制，单笔收费不超过120元。
公告表明，上述优惠措施的有效期从2026年9月1日持续至2028年12月31日。
熊猫债券市场显现活跃态势
根据券商中国记者了解，7月23日，中国银行担当牵头主承销商和牵头簿记管理人角色，成功协助印度尼西亚（简称"印尼"）发行了首次70亿元熊猫债，创下该市场首发规模的新纪录，同时也刷新了主权熊猫债单次发行规模纪录。本次发行共包含3年期56亿元和5年期14亿元两种债券，票面利率分别为1.9%和2.19%。
实际上，今年以来，熊猫债市场呈现出快速扩张的态势，境外发行者的参与热情明显提高。据悉，熊猫债券是指外国政府、国际开发机构、大型跨国企业等境外实体在中国境内发行的人民币债券。
7月15日，中国人民银行副行长邹澜在国新办发布会上提及，近些年人民币在跨境贸易、投资等领域应用日益普遍，境外主体对人民币的融资需求增长显著。
根据人民银行公布的数据，2026年上半年，熊猫债券发行总额超过1600亿元，同比增长69%。截至2026年6月底，熊猫债券累计发行量已逾1.3万亿元，发行方多达110余家，覆盖亚洲、欧洲、非洲、南美洲、北美洲五大洲的24个国家与地区。
邹澜补充道，就发行方而言，越来越多的国际知名企业参与到熊猫债券市场。亚投行、亚开行这类国际开发机构，德意志银行、法国农业信贷银行、拜耳这类大型跨国企业已成为熊猫债券市场的固定外国发行方。近年来，匈牙利、哈萨克斯坦等外国政府机构，摩根士丹利、瑞士银行、巴西书赞桉诺这类大型跨国企业相继加入中国熊猫债券市场，巴西、印尼等国政府也在筹备发行熊猫债券。
"就投资者而言，熊猫债券在我国收获了商业银行、基金、理财等境内投资人的广泛欢迎，境外机构投资者更由于对熊猫债券发行方的了解，将其视为主要的投资交易品种。"邹澜分析，熊猫债券市场活跃度逐步增强，2026年上半年，熊猫债券累计成交3426亿元，同比增长49%；参与熊猫债券交易的机构有2493家，同比增加599家。
欧洲机构或成为熊猫债市场增长的新动力
当前，熊猫债市场正经历结构性增长，其吸引力已不单是得益于融资成本优势。7月17日，德意志银行发布研究报告明确指出，在明确的政策支持与市场结构的不断优化下，人民币国际化正迈入一个由"双引擎"推动的全新发展阶段。
