（文/刘媛媛 编辑/吕栋）
监管部门问询的业绩巨亏、关联交易及预计负债等问题，永辉超市（601933.SH）日前给出详细答复。
《关于上海证券交易所对公司2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告》显示，永辉超市2025年实现营业收入535.08亿元，同比下滑20.82%；归属于上市公司股东的净利润亏损25.52亿元，亏损额较上年同期增加10.87亿元。
全年四个季度的经营数据揭示，永辉超市业绩呈现逐季走弱态势。第一季度营业收入达174.79亿元，归母净利润约1.48亿元；第二、三季度营收分别降至124.69亿元和124.86亿元，归母净利润转为-3.88亿元和-4.69亿元；第四季度营收进一步降至110.73亿元，归母净利润则亏损18.43亿元。
永辉超市将此归因于两个主要因素：首先，零售行业季节性特征明显。第一季度因元旦、春节等传统节日带动，营收与毛利率均为全年最高水平。第四季度客流量与客单价处于全年最低点，同时电商平台促销活动对线下业务冲击显著，导致营收及毛利率明显下滑。
其次，公司2025年关闭了381家门店，各季度关闭数量分别为41家、186家、104家、50家，门店数量的持续减少直接导致季度营收下滑。
此外，公司为对标胖东来模式进行的门店深度调整，也带来了额外成本。调改期间涉及的资产报废损失、停业装修收入损失、一次性开办费及支援人员补贴等支出，以及关闭门店产生的租赁违约金、人员离职补偿等费用，随调改规模的扩大而增加，加剧了季度利润波动。
第四季度亏损大幅扩大，主要原因还包括：营收和毛利率持续下降；下半年商品采购模式转为裸价采购，向供应商收取的促销服务费、堆头费用等大幅减少，商品跌价风险转由公司承担；存货可变现净值测试显示白酒价格普遍下跌，计提存货跌价准备0.42亿元；部分调改门店业绩不达预期，以及预计闭店门店计提了相应减值。
监管问询函还关注永辉超市与多家关联方的交易情况。公告披露，2025年公司向永辉彩食鲜发展有限公司及其子公司采购商品6.61亿元、接受劳务669.80万元，同时向其销售商品1.4亿元、提供劳务429.48万元；向北京友谊使者商贸有限公司采购商品5.18亿元；向四川永创耀辉供应链管理有限公司采购商品2.79亿元；向一二三三国际供应链管理股份有限公司及其子公司采购商品4亿元。
监管部门要求公司说明上述关联交易细节，如交易内容、类型、金额、定价依据、信用政策及结算方式，期末往来款余额及期后回款或货物交付情况，并对比非关联方同类交易价格，以验证关联交易定价的公允性，是否存在利益输送。
永辉超市回应称，所有关联交易均围绕产业链上下游，以获取渠道和原料为目的，属于日常经营所需。交易定价基于市场价格，对价与商品、服务价值相符。年审会计师认为不存在利益输送情形。
面对巨额亏损，永辉超市在回复中透露了积极转型信号。公司表示，通过2025年大规模的尾部门店淘汰和门店调改，门店质量得到显著提升，调改门店同店销售均有大幅增长。截至2026年上半年，整体净利润呈现正增长趋势。今年将不再进行大规模闭店和调改，仅开展小范围二次调改和优化，预计对业绩影响有限。
公开数据显示，永辉超市的“胖东来式”转型已耗费超12亿元年度成本。公司称，大规模调改和关店今年将进入尾声。
