芯东西（公众号：aichip001）
作者 | 刘煜
编辑 | 陈骏达
芯东西7月29日刊文，SK海力士当日揭幕2026年第二季度的财务报告。财报显示，该季度SK海力士营收同比增长257%，达到79.32万亿韩元（折合人民币3689.14亿元），环比也提升了51%。上半年累计营收初次跨过100万亿韩元门槛（折合人民币4651.04亿元）。尽管如此，本季度营收未达市场预期，较LSEG（伦敦证券交易所集团）分析师预期的84万亿韩元（折合人民币3924.45亿元）有所落差。
该季度SK海力士净利润同比激增1242%，收于93.92万亿韩元（折合人民币4368.37亿元），环比增强133%，创下历史顶点；同样，营业利润刷新历史记录，为60.54万亿韩元（折合人民币2828.41亿元），但此数据也未达LSEG分析师早前的预期值64万亿韩元（折合人民币2990.06亿元）。
SK海力士已经连续五个季度展现业绩变动情况，具体数据展示如下：
在财报电话会议中，SK海力士企业中心总裁宋铉钟（Hyun-Jong Song）表示：“估计全年DRAM需求同比上升大约25%，NAND闪存需求增长幅度在18%到19%之间。若后续供应约束逐步缓和，积压的潜在需求将会释放，行业整体增长前景将更为宽阔。不过，供应端短期内难快速调整供需状态，供需紧平衡状况将长期保持。”
本季度，行业整体产能供给有所制限，SK海力士着力推动HBM3E、AI服务器DRAM的产品外销，DRAM比特出货量触及指引区间（7%~9%）的高个位数增长。
宋铉钟陈述：“公司基于与英伟达等关键AI客户的长期协作，在HBM领域构建了稳固的盈利根基。向前展望，公司将持续巩固HBM的市场引领位置，并利用长期能力协议（LTA）获取的需求可见性及运作灵活性，在稳定性与盈利能力之间寻得均衡。”
SK海力士正在好几家客户处洽谈多年期的长期协议，合同期普遍为5年，具体条件依据客户与产品类型差异而调整。现在，该公司已与10家主要客户敲定长期协议，其他头部客户的磋商仍在进行中，不过SK海力士尚未公布长协涵盖的总营收百分比。
就产品策略层面，宋铉钟坦言，AI产业的重心正从模型训练转移至推理运算，促使企业级固态硬盘需求长期攀升。为此，SK海力士并未单独选定SLC、TLC、QLC闪存，而是为不同业务场景提供量身定做的完整存储产品布局。
截至当前凌晨美股交易落幕，SK海力士股价下挫8.98%，报130.17美元/股（折合人民币881.39元/股）；其市场价值约为9240.18亿美元（折合人民币6.26万亿元）。
▲SK海力士美股股价图表（图源：腾讯自选股）
在韩股市场，今日SK海力士股价一度爬升4%，然而直至今日12点03分左右，该股价格逆转下行，跌13.61%至133.9万韩元/股（折合人民币6255.76元/股）。
▲SK海力士韩股股价图表（图源：Investing）
一、DRAM营收占比超7成，毛利率超80%
本季度，SK海力士总营收达到79.32万亿韩元，按产品细分，DRAM贡献了73%的营收，即约57.9万亿韩元（折合人民币2692.95亿元）；NAND贡献营收约21.42万亿韩元（折合人民币996.25亿元），占比为27%。
宋铉钟透露，继上一季度后，DRAM及NAND闪存价格均出现显著上升，服务器DRAM、企业级SSD等AI相关产品成为增长的核心理由。
具体看，行业整体产能供给受限，SK海力士重点推动HBM3E、AI服务器DRAM的出货工作，DRAM比特出货量实现7%~9%指引区间内的高个位数增幅；搭载SoCAMP2架构的服务器端LPDDR产品销量爆发式增长。传统DRAM价格稳步上位，助推DRAM平均售价（ASP）环比增长大约30%。
