7月29日，A股MLCC板块出现显著上涨，风华高科与昀冢科技等龙头股强势涨停，三环集团、博迁新材、国瓷材料等个股亦跟风拉升。
今年上半年，AI算力需求急剧增长，使得被誉为“电子工业大米”的MLCC（片式多层陶瓷电容器）供应吃紧，价格一路攀升。这一趋势带动了被动元器件行业整体景气度，多家公司预计上半年业绩将大幅增长，增幅最高的甚至超过了6倍。
展望下半年，有行业专家告诉上海证券报记者，自7月以来，MLCC市场价格保持稳定，但品类内部价格差异显著扩大。AI领域和车规级的高端高容MLCC产品价格继续走高。鉴于AI服务器需求旺盛、原厂产能分配紧张、以及上游贵金属等原材料价格居高不下等因素，预计下半年高端高容MLCC价格仍将上涨，并可能进一步提升被动元器件市场的整体景气程度。
MLCC产业链企业上半年表现突出
Choice平台的数据显示，截至7月27日，A股市场中12家MLCC概念公司公布了上半年业绩预告，其中11家公司实现盈利，且盈利能力较去年同期均有提升。
博杰股份在业绩增幅方面表现最佳。公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润在1.5亿元到1.85亿元之间，同比增长642.86%至816.20%；扣非净利润预计在1.47亿元到1.82亿元区间，同比增长929.32%至1174.39%。
雅创电子作为村田的代理商，业绩增幅位居第二。公司预计上半年实现归母净利润2.20亿元到2.70亿元，同比增长439%至561.49%。备受市场关注的风华高科，上半年同样录得良好业绩，预计归母净利润在2.7亿元到3亿元之间，同比增长61.84%至79.82%。
多家公司将业绩增长归因于AI算力需求旺盛、行业景气度提升等因素。
雅创电子指出，业绩显著提升主要基于两方面：一是国产替代进程不断推进，汽车电子业务稳步增长；二是全球半导体产业中AI算力需求旺盛，同时遭遇存储超级周期影响，公司抓住了AI与存储市场增长的机遇，深化了与上游存储及被动器件厂商的合作，并加强了与下游客户的合作。
风华高科表示，业绩增长部分源于电子元器件行业景气度持续增强，公司MLCC、片式电阻器、电感器等核心产品市场需求旺盛，公司集中资源进行高端转型和新兴市场拓展，核心产品销量及单价均实现同比上升。
AI算力推动MLCC价格攀升
MLCC作为基础被动元件，广泛应用于消费电子、汽车等领域，在AI算力时代其价值得到重新评估。
英伟达GB300服务器单台需MLCC约3万颗，较普通服务器用量高出7.5至15倍；Vera Rubin服务器对MLCC的需求预计将增加约40%……摩根士丹利通过拆解分析发现，在AI服务器物料清单（BOM）的成本构成中，MLCC已位列第三，仅次于GPU和存储芯片。高盛估算显示，AI服务器MLCC市场以约80%的年复合增速高速扩张。
需求旺盛而供应相对短缺。传统消费和车载领域的全球MLCC市场规模约为150亿美元，年均增长约10%。受限于设备产能和原材料供应等因素，原厂扩产步伐影响了整体供给的释放速度。
供需失衡引发价格上调。预计2025年下半年至2026年2月，全球被动元器件（包含MLCC、电阻、电感、钽电容、磁珠等）将经历全品类、多轮次、跨区域的涨价周期，价格涨幅普遍在5%到30%，高端品类涨幅更高。自2026年4月起，全球被动元器件将启动新一轮价格上涨，原厂优先保障AI和车规级大客户的供货，渠道商价格出现“一天一价”现象。
今年7月起，被动元器件行业启动新一轮价格上涨。
7月1日，被动元器件龙头企业国巨向下游客户发布价格调整通知，宣布自当日起上调全系列电容产品价格，此举影响国巨约50%的营收，且涨价范围首次覆盖直接客户（EMS/OEM）。
