7月28日，中国人民银行公布了二季度金融机构贷款投向的统计报告。
央行数据显示，报告期末，短期贷款和票据融资总额达到69.68万亿元，同比增长12.3%，上半年增量达5.53万亿元。中长期贷款余额为123.93万亿元，同比增长6.1%，上半年也增加了5.54万亿元。
光大证券研究所副所长、金融业首席分析师王一峰指出，二季度固定资产投资增长乏力，加之地方政府隐性债务置换和企业债券融资渠道调整等因素影响，导致对公中长期贷款投放相对清淡，短期贷款和票据融资发挥了一定补充作用。
金融机构短期贷款及票据融资余额
本外币科技型中小企业贷款余额增长20.1%
人民银行统计，2026年二季度末，金融机构人民币各项贷款总额282.63万亿元，同比增长5.2%，上半年新增10.72万亿元。
2026年二季度末，本外币企事业单位贷款总额197.47万亿元，同比增长8.2%，增速比各项贷款高3.1个百分点，上半年增加11.26万亿元。
从用途来看，固定资产贷款余额为79.27万亿元，同比增长3.2%，上半年新增2万亿元。经营性贷款余额为83.24万亿元，同比增长10.8%，上半年新增7.12万亿元。
王一峰表示，上半年对公贷款投放发挥了信贷“压舱石”作用，科技和绿色等重点领域信贷投放保持较高热度，对信用市场增长形成较强推动力；但基建和房地产等传统行业受需求不足影响，贷款增长相对缓慢，行业间呈现明显“K”型分化局面。
统计报告显示，2026年二季度末，本外币绿色贷款余额48.63万亿元，同比增长14.5%，上半年新增3.82万亿元。
2026年二季度末，获得贷款支持的科技型中小企业有30.56万家，获贷率达到50.8%，比上年末高0.6个百分点。本外币科技型中小企业贷款余额为4.15万亿元，同比增长20.1%，增速比各项贷款高15.0个百分点。
2026年二季度末，获得贷款支持的高新技术企业为29.34万家，获贷率为58.3%，比上年末高1.0个百分点。本外币高新技术企业贷款余额21.53万亿元，同比增长14.6%，增速比各项贷款高9.5个百分点。
王一峰预测，下半年“稳投资”或将成为“稳信贷”的重要着力点，可关注以下几个方面：
一是8000亿元新型政策性金融工具逐步到位，相关资金拨付使用后，项目配套融资增长前景可期；
二是上半年国债和地方债发行进度慢于去年同期，对应的新增项目贷款增长相对平淡；同时可关注中央预算内投资增量落地后的配套贷款带动效果；
三是地方置换债对存量贷款的挤压作用减弱，上半年地方特殊再融资债合计净增1.6万亿元，与年初2万亿元额度相比，下半年置换债发行可能较少，对存量贷款的拖累有望减轻。
不含个人住房贷款的消费性贷款余额下降1.7%
住户贷款方面，2026年二季度末，本外币住户贷款总额82.91万亿元，同比下降1.3%，上半年减少3674亿元。其中，经营性贷款余额为25.79万亿元，同比增长2.8%，上半年新增6889亿元。不含个人住房贷款的消费性贷款余额20.83万亿元，同比下降1.7%，上半年减少3400亿元。
王一峰分析，经营贷保持低速增长，非房消费贷负增幅度有所扩大。需求不足下，二季度零售贷款数据延续偏弱态势。其中，经营贷增速持续放缓。个体工商户等零售小微客群的经营状况与居民消费景气度关联性较强，内需承压的大背景下，小微客群信贷需求收缩，风险暴露增多，经营贷投放难以“独善其身”。
非房消费贷方面，王一峰认为，相应压力有所加剧。二季度末非房消费贷同比下降1.7%，延续了2025年一季度以来的逐季降速趋势。
展望未来，王一峰判断，零售贷款需求修复预计相对缓慢，“促消费”政策效果有待观察。
