财联社7月29日讯（记者 王晨）券商的另类投资子公司年内迎来首例增资案例。
7月29日，浙商证券发布公告称，董事会批准了《关于提请审议增资浙商投资的议案》。公告显示，公司将运用自有资金向全资另类投资子公司浙商证券投资有限公司追加10亿元资本，推动注册资本增至20亿元。增资的节奏安排将依据实际业务需求及公司净资本状况灵活调整。
这笔投资行为在当前市场中意义非同小可。一方面，科创元素正成为券商业务的崭新亮点；另一方面，券商行业持续探讨重资本业务如何重塑其盈利体系；再加上科创金融被放在金融改革“五篇大文章”的前列，券商必须展现出更强的资本实力与产业服务能力。另类投资子公司恰好处在三条发展线的交汇点上。
此前不少券商已将“科创型券商”“科创投行”纳入其战略规划。至少有29家券商明确提出相关理念与策略，科创特征已然成为评估券商长期价值与潜力的关键标准。浙商证券此次对另类子增资，同样需放在这一行业发展的大背景下审视。
关注点一：年内首笔增资行动，浙商投资注册资本将增长一倍
浙商投资公司成立于2019年11月26日，由浙商证券全资控股设立的另类投资子公司。增资完成后，浙商投资的注册资本将从10亿元提升至20亿元，资本实力实现翻番。
浙商证券在公告中声明，增资将根据业务发展情况及公司净资本管理需求分阶段进行。这样的表述也显现出券商另类投资业务的现实考量：既要投入真金白银，又不能超出母公司的资本消耗管控。
从业务角度分析，浙商投资主要通过对优质企业提供股权投资，给予长期资金支持，重点关注半导体、先进制造、新材料等硬科技领域，并积极实践投资、投行、投研协同运作模式。预计到2025年，浙商投资的直接投资规模将稳步提升，同时借助资本纽带与多家行业龙头和产业链核心企业及其投资平台建立合作关系。
就财务表现来看，浙商投资2025年的营业收入达到2845万元，净利润为1455万元。这次增资将有助于其后续直接投资规模、基金配置能力和投后管理效能获得更大发展空间。
关注点二：科技金融定调为首要增长引擎，增资契合浙商证券战略核心
此次增资行动在当下并不出乎意料，实际上涉及浙商证券科技金融战略的推进。根据公开资料，浙商证券的“十五五”规划中，科技金融被确立为“核心动力”与“核心使命”，定位为公司转型的首要增长引擎。
浙商证券董事长钱文海先前谈及科技金融时指出，服务新兴产业，不可能延续过去服务“铁公基”或房地产信贷的模式，科创企业的成长特点呈现出非线性特征，证券公司必须从“看报表”转向“看技术”“看未来”。
在此框架字典下，另类子公司正是浙商证券科技金融战略中最直接的资本实施平台。浙商投资承担直投业务，浙商资本负责基金平台的建设，两者共同构建“直投+基金”的同步驱动体系。浙商证券曾透露，浙商资本到2026年的认缴规模期望超过百亿元，浙商投资力争直投规模突破10亿元，围绕托伦斯、韶光芯材等领域已投项目，促进“投研+投资+投行”的闭环运作。
关注点三：另类子公司正成为券商科创特色的直接体现
券商另类投资子公司的重要性，正被行业重新定位。财联社此前在《券商另类子构建“科创属性”，50家券商三年投出200亿，三重束缚要怎么破？》报道中提到，截至2025年末，全国范围已有85家券商母公司设立了另类投资子公司，占比超过80%。在近三年时间里，超过50家券商的另类投资子公司对非上市非挂牌科技企业的直接投资总额累计达到200亿元。
所以说，另类子公司已经不再仅仅是券商资产配置的一部分，而是证券行业参与“投早、投小、投硬科技”的重要力量。
形成这种转变的原因，是券商业务模式的重新认识。过去券商服务企业时，主要关注IPO、再融资、债券承销等项目的机遇；现在服务科创企业则常需更早介入，可能通过股权投资、产业基金、研究支持、投行指导、并购整合等多种方式，与企业发展经历更长的合作周期。
近期长鑫科技成功在科创板上市，便为行业呈现了典型的示范效应。
