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全球芯片股经历了暴跌，一些基金经理在二季度选择砍掉消费股，转而追涨科技股，这一策略让他们仿佛精准地站在了市场的山顶。
在二季度，张坤、刘彦春等知名消费赛道的基金经理，纷纷成为了“追光者”，他们旗下的基金大幅调整仓位，投入到了当时行情热烈的科技板块，却不幸在7月遭遇了大跌。
“6月刚从芯片半导体撤出，你那边又帮我买回。”有基民在投资者社区抱怨，“我坚定不移地定投了几年消费，结果你们转头就去追高科技了。”
季报显示，张坤旗下的易方达蓝筹精选在二季度大幅减持了白酒股，贵州茅台的持股量从183.2万股减少到96.85万股，减持了47%；泸州老窖从2525万股减至1218万股，减持了52%；五粮液从2568万股减至753万股，减持了71%；山西汾酒从1736万股减至505万股，减持了71%。此外，腾讯的持仓也进行了减持，阿里巴巴卖出了七成以上的股份。首次将中芯国际和东山精密纳入前十大重仓股，分别持有615万股和182万股，占总净值的约2.34%。
5月23日，易方达蓝筹精选增聘了何一铖和杨思亮共同管理。何一铖在TMT领域有深厚的经验，杨思亮则偏向深度价值投资。从独管转变为三人共管后，持仓发生了巨大变化。5月和6月正是科技股加速冲顶的时期，增聘TMT方向经理的时间点与追高买入几乎同步。
基金经理显然也认为科技股存在较大风险，但还是选择了追高买入。在易方达优质精选的季报中，基金经理直言，“AI需求的增长与部分原材料难以短期扩产导致的短缺形成供需矛盾，这也是最容易产生价格弹性的领域……现在的市场广度缺失，跟1999年的互联网泡沫有较大相似性。”
从收益上看，易方达蓝筹精选今年二季度净值跌了13.52%，近一个月微涨了0.01%。买进的科技股中，东山精密跌了31.5%，中芯国际港股跌了25%。卖掉的白酒股中，贵州茅台涨了超11%，五粮液涨了5%，山西汾酒涨了超17%。
二季度，易方达蓝筹精选净赎回了18.05亿份，规模从一季度末的268亿缩减到204亿，再减64亿。这只基金2021年的峰值规模接近900亿。目前仍在场的基民，大部分经历了2021年核心资产崩盘、白酒两年阴跌，也扛过了账户浮亏40%到50%的时期。
刘彦春的景顺长城鼎益换得更彻底，5月9日增聘柯海东共管后，前十重仓股全部更换，消费和医药清仓，换成了江丰电子、中际旭创、东方钽业、拓荆科技、芯碁微装等半导体和算力标的。
二季度，该基金净值涨了26.28%，跑赢基准近17个百分点，显然抓住了科技股最后一波加速，帮助基金收回了第一季度的跌幅。
但截至7月29日，该基金近一个月跌了23.71%，几乎吞掉了二季度的涨幅，今年以来跌了13.80%，单位净值创2024年9月以来新低。
朱少醒的富国天惠也做了类似的转向。茅台退出前十大重仓，中际旭创首次进入，继续重仓宁波银行，为连持第24个季度。此外新进了泽璟制药，徐工机械、紫金矿业、瑞丰新材退出。
二季度，富国天惠净值涨了14.45%，7月净值从约3.10跌到约2.95，近一个月小幅下跌了约3.54%，但中际旭创7月跌了25%，宁波银行等持仓平滑了净值波动。
知名医药基金经理赵蓓管理的工银成长精选，一季度十只重仓股中有九只是医药股，二季度只剩下一只，其余全部换成了半导体设备、存储、国产算力，该基金近一个月跌了8%，年内收益转负。
陈皓的易方达科翔二季度净值涨了43.21%，前十大重仓股全部是AI产业链，近一个月跌了11.5%。他季报中坦承，二季度电子、通信等行业大幅上涨，对非AI板块造成了巨大虹吸效应。
“这种极致分化行情在历史上的牛市阶段极少出现，开始我们也极不适应，但基于对AI基本面的持续跟踪判断，还是较快地调整了组合配置，较为坚决地将持仓往受益于AI的方向调整。”陈皓谈到。
有基金买在山
