7月30日，中共中央政治局召开了会议，深入分析了当下的经济形势，并对下半年的经济工作进行了部署。这次会议在宏观政策的表达上有所变动。
对比4月的政治局会议，货币政策的表述从“精准有效实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”调整为“实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”。同时，会议新增了“充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度”的内容。
业内专家认为，这种表述的调整表明政策重心从4月的“保持观察、精准滴灌”转变为当前的“加大力度、保证效果”。同时，当前政策以存量为主，但也为加力提供了空间。
从“用好用足”转为“发力提效”，要充分发挥各项存量政策效能
这次会议为下半年的宏观经济发展设定了方向，会议中提出，“宏观政策要发力提效”。而4月的政治局会议上，宏观政策的表述重点是“用好用足”。
民生银行首席经济学家温彬指出，“用好用足”强调的是充分利用现有政策工具箱，进行细致的操作，重点是将已出台的政策落实。而这次的会议中所说的“发力提效”，核心在于“发力”，意味着政策需要加强力度和增加储备。
天府立言金融研究院院长曾刚指出，这次会议措辞的变化重心从政策制定环节转移到落地执行层面，显示了推动现有政策加快落实、打通传导堵点的方向。
值得关注的还有，这次会议新增了“充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度”的内容。
曾刚表示，我国宏观政策一方面着重于盘活已出台的政策，推动专项债、结构性金融工具等尽快形成实物工作量，充分发挥存量政策的潜力；另一方面，政策工具箱保持充足储备，将根据经济运行情况，适时推出务实管用的增量措施。整体政策基调保持扩张，财政、货币协同发力不变，调控更加注重长短结合、远近兼顾，兼顾短期稳增长与中长期培育内生动力。
关于“加大逆周期调节力度”，东方金诚宏观首席分析师王青认为，这意味着下半年宏观政策将在稳增长方向上进一步发力。
“虽然上半年我国宏观经济总体上呈现稳中有进态势，但考虑到2025年下半年基数有所下降，今年下半年消费、投资同比增速存在一定回升趋势。”王青认为，决定下半年经济走势的还是当期消费、投资活动的强度。为了顺利完成全年的经济增长目标，扭转二季度以来的经济下行趋势，下半年需要加大逆周期调节力度。
指向更加清晰，下半年财政政策要“加快进度”
这次会议提出，要加快财政支出和债券资金的使用进度，有力推进“两重”建设和“两新”工作。而今年4月份的政治局会议上，财政政策的表述是“精准有效实施更加积极的财政政策”。
“财政政策指向更为清晰。”温彬认为，“加快进度”的硬性要求，意味着超长期特别国债、新增专项债、新型政策性金融工具的发行和使用将在下半年显著加快；资金投向细化为“两重”“两新”两大具体抓手，政策可操作性明显增强。此外，“确保基层‘三保’底线”仍将是重要目标。
展望未来，王青预计，短期内将重点加快财政支出和政府债券发行使用速度，加快推进8000亿元新型政策性金融工具落地生效，带动投资止跌回稳。
“在充分发挥这些存量政策效能的同时，今年三季度末前后我国有可能推出一批务实管用的增量政策。”王青预计，财政政策或将增发一定规模的政府债券，主要用于促消费、稳投资。据王青计算，年底新增地方政府债券还可增发7000亿，中央财政新增举债空间更大。
宽松空间已打开，货币政策要“综合运用、适时调整”
与4月的“增强货币政策前瞻性灵活性针对性，保持流动性充裕”表述不同，这次会议对货币政策的表述为“综合运用并适时调整货币政策工具”。
温彬认为，这预示着央行将根据经济运行态势及时行动，将“综合运用”降准降息等总量
