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7月31日这天，成了本月最后一个交易日。前一天夜里美国科技股大涨，韩国股市也随之强劲反弹。韩国综合股价指数（KOSPI）盘中上涨幅度超过16%，创下历史最大单日盘中涨幅纪录。开盘后仅6分多钟，韩国证券交易所同时对主板和创业板市场实施“临时停牌”，暂停程序化交易操作5分钟，目的是要抑制市场过度波动。发稿时为止，KOSPI报6508.26点，涨幅达到16.35%。
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回首整个7月，韩国股市几乎是在不断刷新历史下跌纪录的过程中度过的，“过山车”行情令人触目惊心。短短一个月，韩国综合股价指数（KOSPI）从高位快速滑落，多次触发熔断机制，市场中的恐慌情绪持续扩散。以三星电子、SK海力士为代表的半导体龙头股，成了下跌的重灾区，数十万使用杠杆工具的散户投资者蒙受了巨大损失。韩国政府紧急推出了多项监管措施来稳定市场，但“七月风暴”的影响仍在不断发酵。
2026年上半年，KOSPI指数翻了一倍，6月19日创下9385.59点的历史最高纪录。然而到了7月初，KOSPI还在9000点上方徘徊；但7月7日盘中暴跌超8%，触发了年内第六次熔断；7月13日再次暴跌8.95%，触发第七次熔断，SK海力士单日跌15.37%，创下18年来最大单日跌幅纪录；7月28日发生第八次熔断，紧接着7月29日又出现第九次熔断。从6月19日9385.59点的阶段性高点算起，韩国综合指数跌幅达到33.54%，全球主要股市中跌幅居首，7月市值累计蒸发超过2116万亿韩元，这一金额几乎相当于韩国去年的国内生产总值。
韩国自2000年建立熔断机制到2025年底，25年间全市场熔断总共只发生过5次。进入2026年，熔断频率却急剧增长，到7月底已经累计触发9次全市场熔断，其中7月单月就发生了4次。
今天大幅反弹后，虽然KOSPI指数回升到6000点上方，但相比一个多月前的9000点，还是跌掉了三分之一。
韩国股市自身的结构性问题，进一步放大了这一轮下跌。作为韩国股市的“双引擎”，三星电子和SK海力士这两大存储芯片巨头，在本轮下跌中承受了首当其冲的压力。两家公司合计在KOSPI指数中的权重超过50%，它们的股价波动直接决定了大盘的走势。7月28日，三星电子单日暴跌13.39%，创下18年来最大单日跌幅；SK海力士下跌14.65%。次日SK海力士盘中一度跌近19%，刷新上市以来最大单日跌幅纪录，最终收跌9.61%。短短三个交易日内，SK海力士股价累计下跌27.21%，三星电子累计下跌18.50%。
两大公司的暴跌，并非由于业绩出现崩塌，实际情况是二季度财报均创下历史最佳水平。SK海力士公布的数据显示，第二季度营收79.3万亿韩元，同比增长257%；营业利润60.5万亿韩元，同比暴增557%；净利润93.9万亿韩元，同比增长1242%。尽管各项指标均创下历史单季新高，但仍低于市场之前的乐观预期，这引发了投资者对AI存储芯片需求增速放缓的担忧。三星电子二季度营业利润同样同比大幅增长1813.8%至89.49万亿韩元，超出市场预期，但其股价在短暂反弹后再度回落。
此外，散户是韩国股市交易的主力军，年度交易总额占比高达64%，在全球主要股市中位居首位。到2026年6月，韩国活跃股票账户总数超过1亿，而韩国总人口才5000多万，也就是说人均持有两个以上账户，扣除老人和婴幼儿，几乎每个韩国成年人都在炒股。
许多散户在AI存储行情中大量加杠杆买入三星和SK海力士股票，韩国的证券业信用交易融资余额一度达到38万亿韩元的历史高位，平均杠杆倍数约为3倍。到7月13日，有120万个杠杆散户账户触发保证金追缴，其中32万到36万个账户已被强制平仓。
根据韩国《中央日报》的报道，韩国股市
