“剥离上海超级工厂，无异于卖掉自身一半重要根基”
文｜《财经》特约撰稿人 王欣 赵成
7月31日，有媒体报道称，知情人士透露特斯拉正考虑剥离中国业务，目的是为未来与太空探索技术公司（下称“SpaceX”）的潜在合并铺路，方案涉及分拆、出售乃至关闭。
报道中提到，特斯拉首席执行官马斯克近年要求管理层以“激光般精准”的标准区分美国和中国业务。具体措施包括为上海出口业务单独设立销售实体，分开办公系统，并限制中国员工访问其他业务单元。
报道指称，剥离包括上海超级工厂在内特斯拉中国业务，有助于解决SpaceX作为美国主要国防承包商可能引发的冲突，为特斯拉的中国附属公司与美国业务之间设立一道防火墙。SpaceX是美军卫星发射、星链等战略项目核心承包商，受美国出口管制与机密法规限制。
特斯拉中国向《财经》回应，称相关消息为“不实消息”。马斯克在社交平台X上发文明确反驳了报道，称其为“假新闻”。一小时后，马斯克在另一条相关内容转发下再次评论，“此事之前从来没提起过，简直是荒谬的假新闻。”
（马斯克辟谣，来源：网络）
在2026年二季度财报电话会上，马斯克未否认合并可能。针对合并提问，他回应称两家公司在Terafab等项目上合作增多，但合并讨论不适合在电话会进行，需通过正规程序。特斯拉总法律顾问随即补充，双方今年已通过投资和框架协议加强关系。
“难以想象上海超级工厂如何会被成功出售，这无异于卖掉自身一半重要根基。”有评论指出。
鉴于供应链整合的深度，任何剥离方案都将面临高昂的重置成本和运营中断风险。与多数外资车企不同，特斯拉以全资子公司形式运营上海超级工厂。该厂产量全球独占鳌头，同时也担任全球出口枢纽，产品供应亚太及欧洲市场。
上海工厂零部件本土化率超出95%，已与超过400家中国本土一级供应商签约，其中60余家已纳入特斯拉全球供应链。上海超级工厂年产能超95万辆，长期贡献全球交付量过半。
交付数据反映，2026年上半年，特斯拉全球交付达83万辆，平均每9秒售出一台，其中二季度交付48万辆，同比增长25%，创其二季度交付历史新高。同期上海工厂交付46.8万辆，增长28.4%，产量创近三年同期新高，占特斯拉同期全球产量的54%以上。
终端销量来看，截至2026年6月底，Model Y全球累计销量逾500万辆，中国市场超200万辆；Model 3全球累计销量超300万辆，中国市场超100万辆。今年1月到6月，Model Y夺得中国SUV零售销量头名，Model 3称霸中国纯电中型车销量榜。
7月30日，特斯拉官方宣布在弗里蒙特工厂下线全球第1000万辆电动车，成为首家累计生产破千万辆电动车的企业。自2019年12月首批中国制造Model 3交付以来，上海工厂六年半累计生产整车超450万辆，占特斯拉全球产量45%以上。
特斯拉财务结构显示，汽车业务正从高利润增长引擎转变为提供收入、现金和用户规模的基础业务，销量增长带来的毛利润增量几乎全数被AI（人工智能）相关研发和资本支出吸收。
二季度财报显示，特斯拉当季总营收282.36亿美元，增长26%，但净利润下降5%，自由现金流两年来首次转为负数。汽车业务收入205.16亿美元，增长23%、环比增长26%。单车平均收入从45345美元降至42730美元，监管积分收入从4.39亿美元降至1.46亿美元，大幅缩水近七成。二季度汽车业务毛利率16.9%，剔除监管积分收入后为16.3%。
