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上证综指日K线图
郭晨凯 制图 ◎张玮华 记者 李雨琪 A股7月行情宣告结束。7月31日当天，科技股出现上涨，带动A股市场反弹。收盘时，上证指数为3832.26点，上涨了0.72%；深证成指达到13578.93点，涨幅为2.21%；创业板指为3343.96点，上涨3.06%；科创综指为1819.90点，涨幅3.69%。沪深北三市全天成交额25599亿元，比前一交易日增加了2015亿元。盘面上看，近4700只个股上涨，多模态AI概念、PCB、人形机器人等板块表现突出。
当月整体来看，A股市场体现出“红利更优，科技调整”的特点。申万划分的31个一级行业里，煤炭涨幅最大，达到14.29%；石油石化、银行、食品饮料、美容护理、农林牧渔、交通运输、商贸零售、家用电器、医药生物等行业同样录得正向涨幅；而此前涨幅较大的电子、通信等科技板块则转为调整态势。
亮点首先： AI应用方向稳步推进 在相关积极因素支撑下，AI应用方向当天全面反弹。收盘之际，中文在线、蓝色光标、福昕软件、易点天下、荣信文化等多只股票强势涨停，达到20%的涨幅，泛微网络、引力传媒、浙文互联等股票也实现涨停。消息层面，7月31日，MiniMax推出了新一代多模态生成模型MiniMax H3。该模型是一款通用型全模态生成工具，能够统一理解文本、图像、视频、声音构成的多模态上下文，可以生成带有原生双声道的音视频，支持2K分辨率输出，生成内容最长可达15秒。
国内人工智能企业月之暗面宣布，将最新旗舰大模型Kimi K3全面开源。此款模型的参数量高达2.8万亿，是现今全球参数规模最大的开源大模型，预计将推动AI应用端更快实现商业化。
万联证券的报告说明，随着AI应用转向规模化推理及行业应用，国产AI算力设施、智能调度、分布式存储和液冷散热等领域有望持续获利。从长期看，继续把重心放在AI产业、数据产业这两大投资方向上。
亮点其次： 人形机器人概念表现强劲 人形机器人概念是当天市场另一显著亮点。收盘时，中大力德、雷赛智能、卧龙电驱、锋龙股份等股票涨停。消息方面，7月30日晚，宇树科技披露了公司首次公开发行股票并在科创板上市的计划，初步询价日定在2026年8月5日，网下申购日为2026年8月10日。
万联证券的研究呈现：当前人形机器人产业正处于从技术攻关到规模化商业化的关键时期。供给方向上，特斯拉、宇树科技、智元机器人、优必选等企业在稳步推进量产进程；需求方面，劳动力成本持续上升，形成长期驱动力。在政策与资本共同推动下，AI大模型不断为机器人注入智能化，人形机器人有望形成新的产业，逐步从B端走向C端，未来发展潜力巨大。
投资方向上，万联证券明确，2026年将是量产验证与场景实施的重要时段，建议关注以下两方面：第一，注意那些已经融入或即将融入其供应链的核心零部件生产者，特别是在精密减速器、执行器、传感器等价值高、技术门槛硬的领域；第二，成本控制是规模商业化的关键因素，紧扣降价核心思路，重视国产供应链的进步与扩张，建议选择那些掌握电机、减速器、控制器等核心技术，并且能实现低成本、高效率量产的企业。
8月展望： 市场或聚焦政策与业绩验证 展望8月A股市场，中国银河证券策略首席分析师杨超提出了看法，鉴于7月市场极端拥挤的AI板块出现情绪释放，资金流向防御性板块。8月，市场重心可能放在政策与业绩验证上，呈现弱势整理上扬的趋势，AI相关板块在回调后市场态度短期内难以一致，推荐使用哑铃型策略。当前，AI产业发展大方向未变，但行情将从普涨转向依据业绩选股，资金或许会更为谨慎，建议选择那些具有持续盈利能力、业绩确定性强、景气度保持领先的相关板块。又随科技股筹码逐渐出清，市场风格
