每经记者：王海慜 每经编辑：赵云
前7月，科创板经历深度回调，直接影响了券商的跟投收益。今年早些时候的高额跟投浮盈开始迅速缩水。
统计显示，到7月末，保荐机构在联讯仪器的跟投浮盈较年内最高点减少了超过8亿元，臻宝科技、盛合晶微等新股的保荐机构跟投浮盈最大缩水量也都超过了5亿元。此外，7月科创板再次出现新股破发现象，这是近两年上市的科创板新股中首次出现这种情况。尽管当前整体跟投安全垫依旧较厚，但券商跟投业务的高波动性再次暴露无遗。
券商跟投浮盈大幅缩水
到7月31日收盘，科创50、科创100、科创综指单月的跌幅都超过25%。
不少个股的7月跌幅更为严重。根据Choice数据，累计跌幅超过30%的科创板个股有216只，占比达到35.3%。
这对券商的科创板跟投浮盈造成了一定冲击。今年由于科技类新股表现强劲，一些参与跟投的头部券商一度获得丰厚的跟投浮盈。统计表明，到今年6月末，保荐机构中信证券通过联讯仪器获得的跟投浮盈达到17.25亿元。
到7月末收盘，中信证券在联讯仪器的跟投浮盈已经缩减到12亿元。相较于年内股价高点，跟投浮盈的最大缩水量达到了8.76亿元。
另外，臻宝科技、盛合晶微、长进光子等年内上市新股的保荐机构跟投浮盈，相较于年内股价高点，缩水量都超过5亿元。近期跟投浮盈缩水超过1亿元的科创板年内新股还包括有研复材、泰金新能、电科蓝天、恒运昌等。
科创板市场再度出现破发现象
值得注意的是，7月份下跌后，已有年内上市的科创板新股跌破发行价。到本周五收盘，易思维股价报50.09元，该股于今年2月上市，首发价格为55.71元（扣除分红），7月21日该股最低跌至44.03元。据《每日经济新闻》记者整理，这是近两年上市的科创板新股中首次出现破发的情况。
另一方面，2024年下半年至2025年上市的科创板新股中，也出现了接近破发的情况。例如，到最新收盘价，2025年12月上市的昂瑞微-UW较发行价差距不到10%。
总体来看，尽管今年上市的科创板新股中保荐机构跟投浮盈的安全垫依然较厚，例如长鑫科技、臻宝科技、联讯仪器、盛合晶微等保荐机构跟投浮盈比例超过500%，但近期科创板的大幅回调凸显了券商跟投业务的高波动特征。
近年来，保荐机构科创板跟投浮盈的变动对券商业绩的影响日益明显。在科创板开市初期，科创板跟投业务曾是头部券商的重要利润增长点。在科创板行情及IPO表现较好的2020年、2021年，一些头部券商的跟投子公司业绩相当亮眼。
而在2024年上半年，由于科创板市场遭遇较大幅度调整，“9·24”行情爆发前，头部券商跟投子公司的业绩大多不佳（业内10家头部券商中，6家跟投子公司出现亏损），对公司整体业绩造成了拖累。
近期，头部券商阵营频频发布半年报业绩预喜。多家券商非银团队分析，今年上半年业绩表现突出的一个重要原因是，公司跟投业务随双创板上涨实现了较高超额收益。
关于此次科创板调整给券商业绩带来的影响，有券商投行人士表示：“二级市场股票跌得厉害，对券商业绩肯定会有影响。”据了解，高额账面跟投浮盈的大幅回撤，将在季度报表中降低券商公允价值变动收益。
某券商自营部门相关负责人向记者说明：“虽然我不了解各家券商的具体情况，但个人觉得科技行情还没结束，尽管券商跟投浮盈有回撤，但应该还在可承受范围内。”
