韩国政府面对抛售狂潮，显得无动于衷，此举招致众多在股市暴跌中蒙受重创的散户投资者强烈不满。原因在于，韩国政府在股市暴跌之前曾积极鼓动散户入市。
文 | 王泠一
8月1日，新民周刊资深读者董嘉俊向笔者指出，其全家，包括七岁的女儿董洛琳，都注意到韩国股市的异常波动。就在上个月的最后几个交易日，尽管韩国半导体龙头企业SK海力士公布的二季度财报十分亮眼，但投资者并未给予积极回应，其股价盘中一度暴跌超过19%。韩国综合指数也盘中一度下挫超过13%，并且连续第二个交易日触发熔断机制。
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董嘉俊统计，韩国股市今年已经经历了九次熔断，而自2000年设立全市场熔断机制以来至2025年末，韩国股市也仅发生过六次全市场熔断。笔者告知董嘉俊，还有其他周刊的读者，比如六岁的洪一一，也在关注韩国经济动态。洪一一最近从釜山完成旅游观光任务回国。就读于乌南幼儿园的洪一一和就读高安路第一小学的董洛琳，在暑期实践活动中已经掌握了货币兑换的基础知识；并且依据周刊的报道，小读者们还预判韩元将在第三季度贬值。
暑期期间，董洛琳随家长前往韩国旅游，亲眼目睹了韩国股市的异常波动
六岁的洪一一同样在关注韩国经济新闻
自去年起，上海已经成为韩国旅游的首要国际城市。上海的统计数据表明：2026年上半年，上海接待游客3.13亿人次，即同比增长17.60%。上半年全市全要素旅游消费交易总额达到5433.26亿元，同比增长8.75%。分析认为：上海入境旅游的增长动力强劲，近程与远程海外客源同步扩大，上海作为国际旅游枢纽及入境旅游第一站的核心功能持续强化。上半年上海全市接待境外游客531.49万人次，同比增长27.82%，其中入境过夜游客502.15万人次，同比大幅增长31.19%。韩国、俄罗斯、美国、泰国、马来西亚位列入境前五大客源国；韩国已经连续六个季度位居第一客源国，其对长三角区域的消费拉动作用十分明显。
韩国杠杆ETF爆仓散户年龄构成
周刊的青年读者、在张家港任教的吴一丹就感觉到韩国元素已经渗透到当地生活之中；为了更好地准备新学期并与学生家长进行沟通，她利用七月下旬的暑假特别考察了釜山和首尔等在新闻中提及的韩国城市。她的整体观感是：商业活动非常繁荣，带有发达国家的特征，中国游客在消费和支付方面没有任何障碍；微信等支付方式已经完全普及。
韩国街头的实景
从某种意义上说，上海、长三角与韩国的经济要素和技术正在相互融合。因此，新民周刊的读者们都期望中韩经济能够互相促进，旅游往来、人文交流、文化互动等方面的合作更加顺畅；同时，他们也更理性地根据周刊的报道来认识韩国经济的若干问题和当前夏季股灾的实质。笔者所熟知的上海社会科学院世界经济办公室主任周洁莉，也是新民周刊的资深读者；她和她的团队多年来一直专注于东亚国别经济的分析。她对韩国经济和股市近期状况的感知是：韩国股市这种反复波动的走势未必是好事。智库的研究表明，“韩国的股市、经济都过于单一，因此容易出现剧烈波动。前阵子韩国股市上涨后，整个国民都变得亢奋，很多年轻人使用杠杆进行股票交易，行为十分狂热。比韩剧还要令人震惊的是，接着而来的是快速去杠杆化，很多人因此爆仓。但行情一旦结束，韩国股民晚上又会聚在一起表示感谢。这股来自首尔的冲击，对亚太股市确实产生了一定影响，尤其是与海外链、科技AI乃至美国股市之间，存在着诸多关联。”关于上海资本市场，周洁莉强调：“我国A股（上证）会受到短期、某些技术性因素的影响，但不会造成全市场的系统性冲击，冲击只会集中在特定的赛道上，大盘整体具有很强的独立性。”
7月末，韩国股市散户代表在国会大厦以画圈的方式进行抗议
董嘉俊的看法是：“平日里就持续关注财经选题和中韩经贸关系，总体来看，这次韩股多次熔断不会对上海股市形成持续性的利空影响。某些负面影响主要集中在情绪层面，国内资本市场具备独立的基本面支撑，外部冲击多为短期效应，即从中长期来看，行情的走向仍然取决于我国内部的有利因素和政策环境”。
