如果必择一家企业代表中国科技创新，去年落脚于DeepSeek，今年则归于长鑫科技。若问哪座城市是中国科技创新的标杆，去年见杭州风光，今年合肥异军突起。A股中的巨头，抑或投资界的翘楚
2023年1月27日，DeepSeek的开源推理大模型R1，在苹果应用商店的中国与美国区同时夺得免费下载榜首。同日，英伟达股价遭遇重挫，跌幅达到17%。市场普遍认为，中国团队以有限算力打造出优秀模型，或许能撼动“算力即壁垒”的美国AI估值逻辑。
轮到2024年7月27日，长鑫科技敲钟科创板，登顶A股市值榜首。作为全球第四大DRAM（动态随机存取存储器，即内存芯片）制造者，乘着AI基础设施建设的东风，存储芯片市场迎来超级景气周期，长鑫科技上半年归母净利润高达535亿元。这一数字不仅覆盖了2016年至今累计亏损的366.5亿元，还结余丰厚。
长鑫科技完成IPO后，合肥市区两级国资持股比例从36.79%降至33.11%。以7月31日收盘价估算，这部分国资对应市值逼近1.2万亿元。除去历史上的两三百亿元投资及财务成本，合肥国资对长鑫的投资回报，在中国资本市场历史上堪称空前案例。
放眼望去，目前A股市值破万亿的公司共有10家。预计到2025年，GDP总量超万亿的中国城市将达到30座（包括港澳台地区）。正因如此，有媒体评论说，合肥投资长鑫，相当于赚到一座万亿GDP城市的价值。
“长王”美誉之下，合肥国资也赢得了投资之王的称号。
杭州与合肥，一个无争议，一个存争议
去年DeepSeek的惊艳表现，使得“杭州六小龙”声名远播，为杭州赢得了广泛的赞誉。彼时，中国多座领先城市都在探究：“为何这六家创新力量集中在杭州，而非其他地方？”
反观合肥的发展历程，争议声从未间断。过去有“赌城”“风投之都”之称，近来又出现“合肥模式是特例，难以复制”“政府扮演运动员与裁判员双重角色，难以保持竞争中立，或引发寻租风险”等批评。
合肥方面一直强调，其模式的精髓在于“以投带引的产业投资”。这里讲的不是风投，而是产业投资，依靠的不是赌运，而是奋斗。赌运决定一时成败，奋斗铸就长远发展；赌运依赖运气，奋斗依靠技能。即便如此，“赌城”标签依旧流传甚广。
同为科创领域的赢家，为何杭州备受一致认可，合肥却争议不断？
或许原因在于，“杭州六小龙”更像是市场经济原生态发展的产物。尽管这些企业也有省市两级国资产业基金参股，但并非主导力量，企业家的作用才是核心。政府在股权层面仅扮演辅助角色。而合肥从引入京东方到深度参与长鑫科技建设，政府直接下场，合肥国资深度融入，相当于“超级合伙人”角色。
政府是否该直接介入投资？几个明星项目能否证明“政府比市场更擅长投资”？这些问题总能引发讨论。
有观点指出：“市场投资者若选错技术路线，承担的是自身损失；政府若看走眼项目，则是纳税人的损失。投资成功可成政绩，失败则可能被隐藏在国有平台、银行贷款、土地成本、厂房建设及财政补贴之中。企业若经营不善，私人投资者会选择止损，地方政府可能因就业、债务和政绩考量继续投入。投入越多，越难承认失败；越不承认失败，投入越多。最终，产业投资变成财政兜底。”
这些看法不无道理。国务院办公厅去年发布的《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》明确提出，政府投资基金管理需遵循市场化、法治化、专业化原则，防止同质化竞争及对社会资本的挤出效应。在倡导树立正确政绩观的当下，提醒政府对投资保持清醒，避免盲目跟风、一哄而上，尤为必要。
但合肥模式与“市场化、法治化、专业化”原则并不冲突，反而高度契合。合肥模式并非盲目跟风。我于2022年和2023年两次探访合肥，深感合肥以“两向产业”作为发展准绳（即符合产业发展方向，符合国家政策导向的新兴产业），
