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短短一个周期里，暴涨之后便是暴跌。公募基金市场创造的“快倍基”神话，既展示了赛道投资的盈利模式，也象征着其风险属性。今年上半年的市场表现，昔时的高光时刻与随后的急转直下，反映了A股市场急速轮回的波动特征。
今年前五个月，整个市场仅有两款产品年内累计涨幅突破翻倍。到了六月，科技板块强势崛起，申万电子板块当中单月累计上涨幅度达到27.73%。由此产生的连锁反应令相关领域基金净值大幅攀升，市场上翻倍基金的数目一跃达到246项。那段时间，强烈的赚钱效应让市场参与者体验到了短期投机带来的巨大回报。
转机出现在七月。市场格局迅速逆转，前期表现突出的科技板块遭遇了显著回调。Wind数据库显示，电子和通信两大板块当中单月累计下跌幅度都超过了30%。同期，那246款翻倍基金净值平均下滑32.65%，与六月平均36%的涨幅形成强烈对比。
短短两个月时间，市场经历了从狂欢到幻灭的过程。多数翻倍基金的年内收益出现大幅缩水，部分产品收益锐减一半以上，其中32项基金产品的回报率沦落到30%以下。比如信澳业绩驱动A基金的回报率从上半年的108.52%跌至19.71%；而位居上半年收益率榜首的方正富邦核心优势A基金，其收益率从183.67%的高峰跌落至57.67%。
上半年出现的结构性赛道行情，一度让观众坚信“选对领域就能稳赚不赔”。许多普通投资者因此产生了强烈的“错失之痛”。就在短短一个月的循环过后，大部分基金的潜在盈利被大幅消磨。那些追逐翻倍基金的投资者，往往在市场高位接盘。
自六月起到今年年底，据第一财经资讯不完全统计，至少有23只翻倍基金采取了限额购买措施，其中8款产品甚至多次调整申购上限。以财通品质甄选为例，就在六月内连续三次缩减每日申购额度，从最初的1万元逐步降至100元。
限额购买背后的逻辑是“控制资本集中流入”，这种现象在一定程度上证实了资金的狂热追逐。部分基金在限额的同时不断拓展销售网络，例如平安科技精选仅在六月就公告新增14家销售机构。与此同时，多数新晋翻倍基金维持开放申购状态，持续吸纳市场热钱。
二季度基金中期报告中的数据进一步验证了赛道资金的强大吸引力。在上半年收益翻倍的199只主动管理权益产品当中（包含股票型基金，偏股混合型及灵活配置型基金等），超过七成产品经历了净申购资金。在限额购买的23只产品里，20款单季度基金规模实现了翻倍增长，其中6款增幅超过十倍。以平安科技精选为例，在二季度吸收了60.22亿份净申购，上一季度该数字尚不足4亿份；基金资产规模也从5.31亿元激增至161.41亿元，单季度增长幅度接近30倍。
投资者高涨的投资意愿也反映在账户开户数据上。上交所统计数据显示，今年上半年新增基金账户数累计达到183.15万户，同比增长21.73%。仅六月单月，开户数就达到了41.59万户。
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