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搜狐科技 出品
梁昌均 作者
美股三大指数强势反弹，费城半导体指数涨幅超越8%。大型科技股多数走高，亚洲股市也同步回暖。全球AI领域交易迎来波澜壮阔的反转行情。
硅谷四家顶级科技公司的财报发布，呈现迥异态势。微软股价飙升超过15%，市值单日增加4500亿美元（折合三万亿元人民币），创下美股有史以来最大单日市值增幅纪录。亚马逊最新财报后股价上涨近4%，盘后一度飙升超10%。云业务的强劲表现，在一定程度上舒缓了市场对AI巨额投入变现的担忧。而同一时间公布财报的Meta股价大跌近8%，谷歌则出现小幅下跌。
市场根据AI回报和资本开支预期，做出不同反应。部分科技巨头已决定不再加大投入。这可能暗示，AI发展趋势正在接近关键拐点。
微软Azure营收首次突破千亿美元，AWS增长创下新纪录
微软股价暴涨源于超预期的业绩，以及公司在AI投资策略上更为谨慎的姿态。市场情绪因此转向积极。
微软发布的26财年第四财季（今年第二季度）财报显示，营收总额达到900亿美元，营业利润406亿美元，同比分别提升18%；净利润358亿美元，同比增长31%。
对于整个26财年，微软营收3318亿美元，同比增长18%；营业利润1552亿美元，同比增长21%；净利润1337亿美元，同比增长31%，均超出市场预料。
微软云业务表现极为亮眼。2026财年全年，微软云营收突破2140亿美元，年增长率达27%，智能云营收同比增长30%，达到1378亿美元。
Azure云服务受AI需求强力推动，全年营收首次突破1000亿美元，同比增长41%，本财季同比增长43%，创下五年内最快增速纪录。微软由此成为继亚马逊AWS之后，第二家实现这一成就的云服务商。云业务已成为微软最强劲的增长引擎，向市场传递出AI巨额投入开始转化为更高业绩回报的明确信号。
亚马逊最新财报，业绩同样超出市场预期。今年第二季度，其营收达到2006亿美元，同比增长20%。
亚马逊净利润暴涨超240%，达到626亿美元，主要得益于投资Anthropic等公司带来的超过530亿美元的非经营性收益。未扣除该收益的营业利润为275亿美元，同比增长43%。
电商和广告业务稳步发展，亚马逊AWS表现抢眼。单季度营收达422亿美元，同比增长37%，创下过去18个季度以来的最快增速。年化营收规模达到1690亿美元，继续保持全球第一大云厂商的地位。
AWS业务营业利润增长64%，达到166亿美元，贡献营收两成多的AWS创造了超过60%的利润。这意味着AWS不仅是增长引擎，更是利润核心。亚马逊的AI投资获得双重回报。
亚马逊还透露，自研芯片和AI相关业务的年化营收均突破250亿美元，增长率均达到三位数。这两个快速增长的业务在AWS年化营收中的占比已接近30%。
相比之下，谷歌此前公布的同期云业务营收为248亿美元，同比增长82%，营业利润暴涨超210%，达到88亿美元。从云业务规模来看，谷歌仍位于亚马逊和微软之后，但增长速度最快。盈利能力增速同样表现不俗。
表现不尽如人意的Meta，第二季度业绩未达市场预期。该公司营收608亿美元，同比增长28%；核心广告营收594亿美元，同比增长27%，投放量和单价均实现超10%增长。
然而，Meta陷入增收不增利的局面，营业利润同比下降8%，为188亿美元，利润率下滑12个百分点；净利润同比下降14%，为158亿美元。
Meta解释称，利润下滑主要源于研发投入和裁员支出增加。期内研发费用达217亿美元，同比增长67%。
