周一，亚马逊股价继续上涨4.6%，其市值首次突破了3万亿美元大关。这样，亚马逊就成为了全球第五家公司市值达到这个水平，之前达到这一里程碑的公司有英伟达、Alphabet、微软和苹果。
这种涨势是延续了上周财报公布后的强劲反弹，从而引发了市场做多热情的全面回归。上周五，亚马逊股价单日涨幅超过了15%，创下十四年来最大的单日涨幅，市值单日增加了近4000亿美元。随着本周股价进一步上涨，亚马逊在"七巨头"中的年内表现跃居首位，今年累计涨幅大约为10%，而其他大型科技股整体的涨幅仅为约2.1%。
亚马逊云业务负责人Matt Garman在周一的采访中提到，虽然许多公司仍在使用大规模训练集群，但随着这些模型越来越受欢迎、功能越来越强大，越来越多的企业正在将推理能力整合到它们的工作流程中。
Garman没有透露明年的具体支出预测，但他表示公司在人工智能领域的潜在商机非常巨大。亚马逊正在通过与客户签订长期合同来预测新数据中心的使用需求。Garman表示，在持续投资的同时，他们也在与客户签署五年期承诺合同。目前市场需求远远大于供给，他们正在努力加快建设和投资步伐，以满足客户的需求。
在过去几个月里，亚马逊股价明显承压。投资者对押注人工智能的大型科技公司巨额资本开支能否带来实际回报的疑虑逐渐加深。亚马逊股价自5月6日创下历史高点后一路下滑，至上个月触及阶段低点时，累计跌幅接近18%。
二季度财报的发布打散了这种悲观情绪。财报显示，AWS季度收入同比增速达到了2021年以来的最快水平，直接回答了市场对云计算业务能否消化大规模AI投入的疑问，也推动了股价随后的大幅上涨，单日增加的市值规模在历史上是非常罕见的。
估值仍然显得较低，上行空间得到分析师认可
从市值成长轨迹来看，亚马逊此次扩张的速度远超历史。公司2018年末首次触及1万亿美元市值，此后用了超过六年时间，于2024年6月突破了2万亿美元。
而从2万亿到3万亿，仅用了大约两年多的时间，里程碑之间的跨越明显加快，这反映出云计算与AI浪潮对该公司估值的强力重估。
尽管股价大幅反弹，亚马逊目前的估值仍处于历史较低水平。以未来12个月预期市盈率大约为25倍计算，较过去十年均值低约44%，虽然距今年3月底触及的17年估值低点已明显修复，但仍与历史均值相差较远。
根据彭博汇编的数据，华尔街分析师对亚马逊前景保持高度乐观，主流目标价较当前股价仍隐含约14%的上涨空间，表明机构普遍认为此轮涨势并未透支估值。
