“买方思维”入主财政部！贝森特借道欧元、亮出记事本，以对冲基金手法重构美国汇率干预策略

贝森特计划助日本提振本国货币。他选择让媒体「偷看」自个的记事本，上面的任务清单里，有一条引人注目：买入高达 100 亿美元的日元。智通财经APP观察到，这的确是一种异于常规的做法，但这已然成为贝森特的鲜明特征。他在华尔街的早期职业生涯中，为乔治·索罗斯效力期间，曾通过大做汇率赌局赚得10亿美元。身为特朗普的财政部长，他曾策划了一项高风险的阿根廷救助案。现在，他正向另外一个美国盟友伸出援手。华盛顿与东京联手推行的日元提振行动，已是三十年来头一回。除了「记事本策略」，贝森特还动用了让部分财政部观察人士颇感意外的诸多手段，譬如动用美国持有的欧元，同时还宣传日本可使用的一种美联储机制。Beacon Policy Advisors的管理合伙人，乔治·W·布什政府时期的前财政部官员史蒂芬·迈罗指出，「我觉得他的思路更像：『要是我还是个交易员，这可真是个妙招』」「他对跨界操作毫无顾忌，因为他的职业界限并非传统财政部的范围。他非常看重市场公信力。」行动的初步效果令人满意，干预帮助日本货币从四十年的低谷实现反弹。但交易员们正关注这一反弹态势能否持续，贝森特周二发出信号，暗示将采取后续措施。他称，日元的疲软加剧了亚洲其他货币贬值的整体风险。如果这些策略预示着经济外交手段的更主动表现，或许与这位财政首长的专业背景密不可分。多数近期财政部长，比如高盛的前高管的亨利·保尔森与罗伯特·鲁宾，皆来自金融卖方，风险管理是他们的工作核心。而拥有几十年对冲基金经理经历的贝森特，与此截然不同。迈罗提到，「我们不曾有过真正买方背景的财政部长」「他的行事风格更像宏观交易员，而非传统型财政部长」。贝森特在6月于纽约经济俱乐部发表的演讲中阐述了其经济治理哲学，实践层面中，重点扶持那些愿与美国「步调一致」的国家。美国因此受益。特朗普在周日针对日元干预的评论中提及，美国将得到「经济利益」，但没具体说明是何种利益。贝森特担忧的是日本市场对美国国债市场的溢出影响。两人都重申了美日同盟的重要性。贝森特周日在X平台上确认联合干预协助日元的帖文中写道，「特朗普政府正兑现对可信赖伙伴的承诺」。干预前，他在周五内阁会议上向记者展示了自个记事本，上面列出购买日元一项「待办」。贝森特周二向媒体声明，「只想确保任何越过我头顶的记者，都认识『JPY』这个词，那是日元的代号」，同时他证实美国使用了欧元，外界猜测此举意在缓解美元下行压力。对冲基金经理在下注成功后可即刻平仓离场，这对财政部长而言并非可能。去年对阿根廷的押注，在特朗普阵营盟友哈维尔·米莱赢得立法选举后收获了回报。眼下，贝森特正将部分公信力与日元挂钩，而日元此前常受投资者对日本财政政策以及日本央行放缓加息步伐等担忧影响。荷兰国际集团(ING)全球市场主管克里斯·特纳评价贝森特启用的财政部外汇稳定基金(ESF)时说：「从阿根廷和日本两件事看，财政部愈发愿意用ESF为更广泛的经济与地缘政治目标服务。」特纳称：「美国外汇政策的相对被动状态，在二十年的大部分时间里持续存在，这次呈现了显著改变。」得益于在特朗普政府内部的强势地位，贝森特得以承担风险。周二场合，贝森特主持了新任国家情报总监杰伊·克莱顿的宣誓仪式，特朗普在场观摩。周三，这位财政掌门人预定将与众议院议长迈克·约翰逊一同视察