7月28日，A股市场在早盘阶段展现出窄幅震荡的态势，显然市场内部存在明显的分化现象。到中午收盘时点，沪指仅仅上涨了0.01%，而深成指则下跌了0.52%，创业板指更是回落了0.67%。沪深两市在半日的交易中成交额达到1.75万亿元，相较于前一个交易日有622亿元的放量，显示出成交量的增加。尽管如此，盘面上热点显得杂乱无章，资金在做多方面的情绪保持谨慎态度。板块之间的轮动非常迅速，数字货币、贵金属、电子特气等方向轮流出现异动拉升，体现了结构性行情的明显特征。
在板块的表现上，贵金属板块显得较为活跃，黄金股ETF（159321）上涨了1.83%，金一文化、盛达资源成功封板。电子特气在全天表现强势，科创芯片ETF（588290）上涨了0.5%，和远气体连续两天涨停，中巨芯则试图冲击20cm涨停。PCB板块在震荡中逐渐回暖，电子50ETF（515320）上涨了0.13%，宝鼎科技已经连续五个交易日涨停，景旺电子也实现了涨停。医药商业板块则出现了直线拉升，人民同泰、合富中国迅速涨停。
在表现不佳的方面，电网设备板块陷入了震荡调整，长缆科技、汉缆股份等个股出现了大幅下挫。
电子细分赛道在逆势中吸收了资金，元件类成为资金流入的核心领域。电子制造、通信设备等硬科技细分赛道获得了主力资金的逆势净流入，成为了早盘市场中的结构性亮点。元件板块在午间主力资金净流入20.24亿元，位居所有行业之首，板块上涨了1.88%，其中板块内有三只个股涨停。通信设备板块主力资金净流入13.81亿元，板块上涨了2.03%，板块内共有六只个股涨停，赚钱效应较为突出。电子化学品板块主力资金净流入7.33亿元，板块上涨了2.3%，电子上游材料赛道因此同步回暖。专用设备、消费电子、通用设备等板块也收获了不同规模的资金净流入，高端制造细分赛道表现相对稳健。
元件作为今天资金流入最多的板块，被动元件、PCB、连接器等细分赛道在前期的深度调整之后，估值已经回落到了历史低位，安全边际较为充足。同时，下游消费电子的旺季备货窗口逐渐开启，汽车电子、AI硬件端的需求持续释放，行业库存去化接近尾声，景气度触底回升的预期不断强化，吸引中长线资金在市场震荡的背景下逢低进场，使得电子产业链中元件率先获得资金回流。
相关的ETF中，电子50ETF(515320)紧密跟踪中证电子50指数，PCB的占比达到了21%，位于市场前列，指数包含了东山精密、生益科技等PCB的核心龙头企业，能够充分受益于服务器、CPO设备高端板材需求的扩张。有望持续受益于消费电子向具身智能转型的产业红利，为投资者提供了一种可以一键布局电子行业龙头和机器人新赛道的工具选择。
在多数赛道遭遇资金兑现的情况下，电池电力板块领跌两市。午间主力资金净流出覆盖了新能源、大金融、公用事业、传媒等多个板块，流出方向较为分散，整体市场承接力度还算可以。电池板块午间主力资金净流出27.38亿元，位居全行业首位，板块下跌了1.23%。证券板块主力资金净流出24.71亿元，板块下跌了1.49%，大金融板块整体显示出压力。电力板块主力资金净流出24.64亿元，板块下跌了1.56%，前期具备防御属性的公用事业赛道出现了资金回流兑现。文化传媒、IT服务、软件开发板块分别净流出21.06亿元、17.06亿元、16.83亿元，数字经济的应用端同时遭遇了资金的分流。
值得注意的是，半导体板块午间上涨了1.18%，但主力资金净流出16.66亿元，显示了上涨途中资金逢高兑现的特征，板块内部分歧有所加大。（声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）
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