“美国光模块禁令”的消息流传开后，A股CPO领域的“三剑客”之一“易中天”连续两个交易日呈现出放量态势。今日，中际旭创选择低开高走，不过资金流向很快出现分歧，致使中际旭创股价有所回落，最终收盘报955元/股，涨幅为0.77%，成交额达到了397.7亿元。“易中天”当日总成交量大约在730亿元左右。
关于禁令可能带来的后续影响，证券界的领军人物中信证券发布了一份极具分量的分析报告。
8月6日晚上，中信证券推出了《FCC计划禁止中国光模块：禁令实施难度大，产业走向难动摇》的研究报告。针对路透社关于FCC计划禁用中国光模块的报道，中信证券分析认为，禁令按照传闻版本执行的可能性并不大，美国市场对中国光模块的实质性依赖是该禁令难以推行的关键所在。中国光模块厂商在全球市场上的份额持续增长，已经在多轮贸易摩擦中得到了考验，它们的竞争力主要源自技术积累和规模化生产效率，并非仅仅依靠单一市场的准入。另外，中美光通信产业链彼此间的相互依赖程度相当高，北美云服务提供商的扩张步伐与中国供应商的大规模供货能力已经形成了紧密的协同，这类限制性措施在打击中国厂商的同时，也会让北美云服务提供商的采购成本增加，并推迟它们的部署进度。
中信证券还特别指出，中国的光模块龙头企业在AI高速互联领域已经构建起覆盖技术更新、量产规模和客户服务响应的综合优势，产业链的地位非常稳固，禁令如果真的要实施，将面临相当大的产业现实阻力。
有消息透露，预计到2025年，全球1.6T模块的出货量将达到420万台，再加上800G模块的巨大需求，非中国阵营的产能（比如Lumentum每月大约能生产10万台、AOI计划每月生产50万台、Fabrinet的泰国工厂正在扩充产能）加起来的总量，显然远不能填补中国厂商可能被排除后留下的市场空白。
2025年全球前十的光模块厂商中，中国占据七个席位，当中际旭创以大约27%的份额位列全球第一，中国的厂商为全球提供了大约三分之二的数据中心光模块。
Counterpoint Research发布的一份报告显示，中际旭创和新易盛在全球数据中心光模块的收入上占据了主导地位，中国的制造商合计提供了大约三分之二的全球出货量。中国的模块厂商在数字信号处理器（DSP，例如博通、迈威尔科技）以及激光器/光芯片方面（由Lumentum、Coherent和三菱电机(Mitsubishi Electric)供应）高度依赖美国制造。这项禁令破坏的将是一个真正相互依存的系统，而不是试图将两个独立的体系分离开来。
中信证券在其研究报告里提到，AI计算能力基础设施的迅速发展加上光模块测试设备的不断更新换代，共同推动了光模块测试设备的“量价齐升”。预测到2027-28年，全球数通光模块的出货量将分别达到1.3亿只和1.68亿只。
在速率结构方面，中信证券预计在2027至2028年期间，速率在800G及以上的光模块需求占比将分别高达96.2%和98.2%，其中1.6T光模块有望接替800G成为主流产品。得益于数据中心的快速建设以及光通信技术的不断进步，中信证券预计2026至2028年全球数通光模块测试设备市场的规模将分别达到98.9亿元、185.8亿元和229.0亿元，相应的同比增长率分别为196.1%、87.9%和23.3%。
据路透社于当地时间4日报道，有知情人士表示，美国政府正在起草一项禁令，目的是禁止进口中国的新型数据中心组件，以此来保护其正在大力发展的AI基础设施。
该报道指出，美国联邦通信委员会（FCC）正在制定相关措施，意图禁止进口新型中国光收发器，美国官员希望能在2026年内公布并实施这项禁令。光收发器通常指光模块内部的核心部件，其功能是完成电信号和光信号之间的转换。而光模块则是决定数据中心计算能力能否有效释放的关键硬件。
目前，光模块中使用的光芯片衬底材料大多是Ⅲ-V族化合物，主要分为两大体系，即磷化铟（InP）和砷化镓（GaAs）。
原材料供应的短缺成为了制约光芯片、光模块行业企业产能释放的主要问题。中国银河证券认为，上游铟资源受到“伴生矿+管制”的双重限制，纯度问题成为产业链的瓶颈。全球90%的原生铟产出来自于锌矿的副产物，中国的精炼产量约占全球的70%；预计在2025年
