FX168财经报社(北美)消息，美国7月就业增长预计依旧表现疲软，非农就业人数和失业率极有可能维持稳定状态，经济学家则将目光投注于表面数据之外，以此剖析劳动力市场的真实状况。
市场预测，美国7月非农就业人数将会增长8.3万人，失业率则将维持在4.2%的水平。与6月新增5.7万个就业岗位的情况相比，这表明就业市场增长动能出现显著减缓。
（图源：美国劳工统计局、CNBC）
除了核心就业数据之外，市场还将密切关注劳动力参与率、工资增长以及当前主导就业市场变化的主要行业，这些指标将为美联储官员评估经济走向提供重要依据。
近期，美联储官员在肯定劳动力市场表现的同时，也担忧通胀压力，并开始透露未来可能实施加息的信号。
通胀问题仍是美联储首要考虑事项
美国海军联邦信用合作社（Navy Federal Credit Union）的首席经济学家Heather Long表示："美联储当前的关注重心无疑是通胀问题，此举实为正确方向，但同时也需关注经济是否正在为希望建立职业道路的年轻美国人创造充足机会。"
6月就业报告中的一个突出数据是劳动力参与率出现显著下滑。该指标降至61.5%，创下2021年3月以来的最低记录。彼时，美国经济尚处在疫情冲击后的恢复过程中。若将疫情期间排除在外，这一数值更是自1976年6月以来的最低点。
特别值得关注的是，25至54岁的核心劳动年龄人口参与率也出现明显下降，降至2023年12月以来的最低纪录，并创造2020年4月疫情初期以来的单月最大降幅。
经济学家将审视，这一变化是否仅受到季节性因素和统计偏差的影响，抑或是反映出劳动力市场正在面临更深层次的问题。
现阶段，美国企业普遍呈现出"招聘脚步放缓、裁员现象有限"的状态，劳动力市场进入"低招聘、低裁员"的阶段性特征。
"低招聘、低裁员"让部分群体感到压力
美联储理事Lisa Cook周三指出："尽管招聘率有所降低，但由于裁员率同样不高，失业率仍然保持稳定。这种低招聘、低裁员的平衡状态，使得部分群体承受更大压力，尤其是刚踏入劳动力市场的人群。"
Cook强调，她依然对劳动力市场抱有信心，但倘若通胀问题无法得到改善，她将支持未来采取加息措施。
市场预测，美国7月平均时薪环比将上涨0.3%，同比增长3.5%。这一增速实际上与美联储2%的通胀目标相吻合。
就业数据或促使美联储政策预期发生变化
美联储官员通常更为重视失业率，而不是单月份就业人数的波动情况。
不过，当前失业率能维持低位，很大程度上是因为劳动力参与率出现了下降。数据显示，自2026年以来，美国就业人数实际减少了83.3万人。
因此，花旗集团等机构认为，美联储的政策判断可能在今年晚些时候发生转变。
花旗经济学家Veronica Clark表示："尽管当前的劳动力市场数据仍可被描述为'稳定'，但我们预计这一状况将在数月内发生变化，失业率可能攀升至4.5%以上。"
她预测，这将重新激发市场对降息可能性的关注，花旗预计美联储将在第四季度重启降息程序，并预计到2027年1月前可能累计降息三次。
经济学家警惕就业疲软可能持续至秋季
先锋集团（Vanguard）的经济学家表示，其401(k)数据模型显示，美国7月就业增长可能仅为1.8万人，反映出夏季就业市场的疲软，并增加了这种疲软延续至秋季的风险。
先锋集团指出："劳动力退出市场的情况增多反映出招聘动力不足，这对年轻劳动者而言尤为具有挑战性。"
该机构预测，未来几个月部分退出劳动力市场的人群可能会重新回归，由此推动失业率上升，因为这些劳动者寻找工作的速度可能快于就业岗位创造的速度。
来源：FX168财经
