美日联手干预汇市后，市场上关于“美元储备资产地位遭削弱”的恐慌迅速蔓延开来。高盛最新研报却明确表示，这种担忧完全被夸大了解读……
高盛最新研报提到，美国协助日本干预汇市以提振日元的行动，不太可能影响美元作为全球主要储备货币的地位。
华盛顿和东京上个月实施了近三十年来的首次联合干预措施。作为规模达31万亿美元美国国债的最大海外持有者，日本的这次行动让市场对美元储备资产的信心产生了一些动摇。
一些投资者担心，美国支持日元是为了防止美债市场出现不必要的波动，这可能表明美国未来会阻止其他国家抛售美债。这种干预机制也引发外界对美元可能被意外削弱的审视。
据《金融时报》所述，为避免扰乱美债市场，此次干预是通过欧元来操作的；美国上周在卖出欧元买入日元后，才通知法兰克福的欧洲央行官员，令对方感到非常突然。
针对市场关于美债储备吸引力减弱的担忧，高盛策略师Michael Cahill等人发声明说：“这显然是非常不合逻辑的推断。”他们补充道：“我们不太认同‘这对美元的储备地位不利’这一观点。”高盛认为，强制抛售美债以支撑本国货币的做法早就有先例，当时华盛顿并没有表示反对。
今年3月，多个国家在市场出现压力时抛了大量美债来稳定本币汇率。高盛着重说明，美联储设立的海外和国际货币当局回购便利（FIMA）起到了关键的缓冲效果。这一机制允许外国央行用美债抵押来获取美元资金，而无需在公开市场上直接卖出，很大程度降低了对市场的冲击。
这一机制凸显了美元的核心优势，即通常情况下有极深的资本市场可以积累储备，而在困难时期能轻易获得流动性。高盛策略师在报告强调：“我们认为，财政部的行动以及FIMA机制的可用性和有效性有助于证明，目前没有其他货币能在实用性、网络影响力和配套设施方面与美元匹敌。”
干预行动后的外汇市场依然在波动。目前，日元已经回吐了干预行动带来的几乎一半涨幅，这让交易员们更加猜测当局可能会再次干预。周五，美元兑日元汇率在158.34附近徘徊。美国和日本官员已经向投资者发出警告，表示如果需要，他们决心继续维护日元。
Markets Live执行主编Kristine Aquino评论说：“美元和债券市场背后的支撑基础变得更加稳固。对于美元来说，美日联合干预日元的接连反应是另一个关键因素。”
虽然高盛非常看好美元的地位，但该行策略师也没有完全忽视潜在的风险。该行策略师承认，政策上的不确定性可能会损害美元的全球地位，这也是他们预测2025年美元走势悲观的主要理由。然而，将政策不确定性的担忧强行与美国支持日元的行动联系起来，明显是有些牵强附会。
高盛策略师总结近期干预事件的影响时写道：“我们认为，随着时间的累积，这类被迫抛售的事件实际上有助于加强美元的地位。”
来源：金十数据
